Carrefour: Invest Securities confirme son conseil

(CercleFinance.com) - Les analystes d'Invest Securities se demandent ce matin si Carrefour est-il condamné à " convoler en noces plus ou moins justes " avec Auchan ?

Ils estiment que l'éventualité en devient plus probable, même s'il demeure beaucoup d'obstacles pour préempter une issue rapide.


" Avec la difficulté pour probabiliser correctement l'éventualité de ce rapprochement, au-delà d'un minimum de 1/3 de chances pour intégrer ce scénario dans un OC pondéré qui débouche sur un prix de 19E, à peine supérieur au dernier cours de l'action, nous préférons opter pour le statu quo sur notre recommandation (neutre) et OC ".

" De prédateur, Carrefour s'est transformé en proie clairement identifiée depuis la tentative du canadien Couche-tard, il y a un an. Mais qu'est ce qui peut bien motiver aujourd'hui Auchan pour s'emparer de Carrefour, alors que la culture d'entreprise du nordiste, comme celle de Carrefour, n'ont que rarement donné la faveur à des opérations de croissance externe majeures ? " indique Invest Securities.

" Si la succession du fondateur d'Auchan est posée, ce qui peut effectivement militer en faveur d'une stratégie évolutive, nous avons du mal à croire qu'Auchan soit prêt à assumer un tel risque sans en avoir une nécessité impérieuse " rajoute le bureau d'analyses.

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