Paris: modeste repli, Wall Street dans le rouge

(CercleFinance.com) - Le CAC40 poursuit sa consolidation, mais n'affiche plus qu'un modeste repli de -0,3% à 5.
750 au lieu de -0,6% vers 5.736 à 15H15.

Le fait accompli de la 3ème baisse de taux de la FED de se solde par le même scénario que lors des 2 baisses précédentes: le marché vend la nouvelle.

C'est particulièrement net à Wall Street puisque les gains de la veille furent effacés d'entrée de jeu: après 2 heures de cotations le Dow Jones recule de -0,7%, le S&P500 de -0,6%, le Nasdaq de -0,5%.

Le communiqué final de la FED a révélé que deux membres du comité de direction (Eric Rosengren et Eddie George) avaient voté contre la baisse de taux, finalement décidée au vu des incertitudes qui pèsent encore sur l'économie et d'une inflation jugée un peu faible.

Si l'activité aux Etats-Unis croît à un rythme "modéré", le marché de l'emploi reste robuste et les dépenses des ménages très solides, à en croire l'analyse de la Fed.

Les chiffres décevants publiés en début d'après-midi appuient peut-être un peu plus sur la tendance et les ventes se sont accélérées avec le PMI (indices des directeurs d'achat) de la région de Chicago qui est ressorti en baisse de près de -4Pts (ou -10%) à 43,2 en octobre contre 47,1 en septembre, déjouant un consensus légèrement baissier de 46,5.

Une heure auparavant, les investisseurs avaient découvert des dépenses des ménages américains en hausse de seulement 0,2% en rythme séquentiel le mois dernier, d'après le Département du Commerce, là où les économistes anticipaient une hausse de 0,3% en moyenne.

Les revenus des ménages ont pour leur part crû de 0,3% en septembre, un taux conforme au consensus. La croissance des revenus a ralenti toutefois par rapport à une hausse de 0,5% le mois précédent, alors que celle des dépenses était de 0,2%.

En zone Euro, le taux d'inflation annuel est estimé à seulement 0,7% en octobre 2019, contre 0,8% en septembre selon une estimation rapide publiée par Eurostat, un niveau conforme à l'estimation moyenne des économistes.

S'agissant des principales composantes, les services devraient connaître le taux annuel le plus élevé (1,6%), suivis de l'alimentation, alcool & tabac (1,6%), des biens industriels hors énergie (0,3%) et de l'énergie (-3,2%).

L'autre événement de la soirée d'hier, ce fut la publication trimestrielle d'Apple, qui n'a pas donné lieu - elle - à beaucoup de controverses puisque le géant technologique a largement battu le consensus.

Le titre Apple (+2% et un nouveau record absolu au-delà de 249$) freine sensiblement la consolidation des 3 principaux indices US (Apple voit sa capitalisation bondir vers 1,123Mds$).

Du coté des valeurs à Paris, le conseil de surveillance de Peugeot (-12%) et le conseil d'administration de Fiat Chrysler Automobiles (FCA +5%) annoncent qu'ils sont convenus à l'unanimité d'oeuvrer en vue d'une fusion à 50/50 des activités des deux groupes, suite à des discussions intensives entre les dirigeants.

Ce rapprochement s'opèrerait grâce à une fusion des deux constructeurs réunis sous une maison mère néerlandaise, cotée à Paris, Milan et New York. La gouvernance serait équilibrée entre les actionnaires et la majorité des administrateurs serait indépendante.

BNP Paribas (-0,7%) publie un résultat net part du groupe trimestriel de 1.938 millions d'euros, en baisse de 8,8% par rapport au troisième trimestre 2018 (+3,4% hors éléments exceptionnels).

Air France-KLM (-0,4%) publie un résultat net de 366 millions d'euros au titre du troisième trimestre, en baisse de 420 millions, impacté par un renforcement du dollar fin septembre et l'impact financier de la sortie des Airbus A380 de 100 millions.

Sanofi publie un résultat net des activités du troisième trimestre 2019 en progression de 4,3%, à 2.399 millions d'euros (+0,2% à taux de changes constants, soit un BNPA des activités stables à TCC, à 1,92 euro, battant de 20 centimes le consensus.

Liberum maintient sa recommandation "conserver" et son objectif de cours de 10 euros sur Air France-KLM, suite à l'annonce d'un profit opérationnel inférieur de 6% au consensus pour le troisième trimestre, "semblant refléter un environnement macro plus difficile".

Jefferies confirme son conseil d'achat sur le titre de la major-pétrogazière française Total ce matin, l'objectif de cours associé étant de 57 euros.

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