Ahold Delhaize: Bryan Garnier renforcé dans sa conviction.

(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation "achat" et sa valeur intrinsèque ("fair value") de 25,8 euros sur Ahold Delhaize, considérant que les résultats solides du deuxième trimestre le renforcent dans sa conviction sur le titre du distributeur.


"Le principal pilier de cette conviction est que, à travers les partages de coûts, la fusion entre Ahold et Delhaize offre une alternative au sein d'un secteur qui souffre d'un manque évident de croissance", rappelle le courtier.

Bryan Garnier souligne que la branche Ahold a battu le consensus sur le trimestre écoulé en termes de chiffre d'affaires (8.951 millions d'euros contre 8.898 millions) et de profit opérationnel sous-jacent (355 millions contre 336 millions).

"La dynamique actuelle prouve la résilience d'Ahold Delhaize", juge le broker, pointant aussi qu'il n'est pratiquement pas exposé à des marchés émergents en difficulté, et qu'il offre donc une meilleure visibilité que d'autres sur la performance opérationnelle en 2016.

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