BNP Paribas: Oddo est à l'achat après les résultats.

(CercleFinance.com) - Oddo confirme son conseil à l'achat sur BNP Paribas après l'annonce des résultats du 1er trimestre 2016.
L'objectif de cours est fixé à 63,40 E.

" Les résultats opérationnels sont légèrement supérieurs aux attentes alors que le BN déclaré est supérieur de 47% pour des raisons hors exploitation " indique Oddo.

Le résultat brut d'exploitation du Groupe recule de 1,2%, à 3 217 milliards d'euros. Le résultat net part du Groupe s'élève à 1 814 millions d'euros, en hausse de 10,1% par rapport au premier trimestre 2015. Hors éléments exceptionnels, il s'établit à 1 607 millions d'euros (+4,0%).

" La performance opérationnelle est soutenue par la baisse des risques avec une charge du risque qui baisse à 43bp contre 58bp sur l'ensemble de 2015. Faiblesse du CIB / Equities et recul des crédits en France " explique Oddo.

La solvabilité est conforme aux anticipations avec un CET1 à 11.0%. Au 31 mars 2016, le ratio " common equity Tier 1 " de Bâle 3 plein s'élève à 11,0%, en hausse de 10 points de base par rapport au 31 décembre 2015. Le ratio de levier de Bâle 3 plein s'établit à 4,0% (stable par rapport au 31 décembre 2015).

La rentabilité annualisée des fonds propres calculée sur la base d'un ratio CET1 de 10% est de 10,1%, en ligne avec l'objectif du plan 2014-2016.

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