Axel Dumas, Gérant de Hermes

20/06/2023 16:06:00

Le titre affiche l'une des plus forte hausse depuis le début de l'année profitant de plusieurs analyses positives.

Stifel maintient sa note " conserver " sur le titre avec un objectif de cours relevé de 1730 à 1800 euros.

Le bureau d'analyses augmente en effet ses prévisions de 3 % concernant les ventes et l'EBIT des exercices 2023-2024.

" Hermès offre les meilleurs fondamentaux du secteur, une forte désirabilité de la marque, une forte dynamique du chiffre d'affaires et une résilience éprouvée lors des récessions passées ", souligne l'analyste.

Le broker modélise désormais +17% de croissance organique pour 2023 (versus +14 % précédemment) avec une marge EBIT de 40,8 % globalement inchangée (+30 pb en glissement annuel).

En effet, Hermès a réalisé une forte croissance organique (+23%) de ses ventes au 1er trimestre 2023, devançant largement le consensus (+16%).

Oddo BHF réaffirme pour sa part son opinion "surperformance" sur Hermès avec un objectif de cours révisé en hausse de 2000 à 2073 euros, jugeant que "l'attrait relatif du titre reste intact au vu d'un succès commercial non démenti et d'une position structurelle robuste".

"Le gain potentiel paraît certes modéré mais il doit être examiné dans le contexte d'un secteur qui a maintenant gagné 30% depuis le début de l'année", souligne l'analyste, dans sa note revenant sur le point d'activité du groupe de luxe, en fin de semaine dernière.

"Notre conviction en relatif sur le titre ne peut que sortir renforcée, à ce stade, au vu d'un succès commercial indéniable dans l'ensemble des zones alors que la position fondamentale de la franchise reste très favorable (résilience, potentiel de croissance durable)", poursuit-il.

UBS réitère également son conseil à l'achat sur la valeur et relève son objectif de cours à 2246 E (au lieu de 2140 E) après l'annonce des chiffres du 1er trimestre 2023.

" Nous relevons nos estimations de +2%/+4%/+3% sur les années à venir " indique le bureau d'analyses.

" Le chiffre d'affaires du 1er trimestre de 3 380 millions d'euros est supérieur de 6 % au consensus de 3 192 millions d'euros et à l'estimation d'UBSe de 3 202 millions d'euros, avec une croissance organique des ventes de +23 %, bien supérieure au consensus de +16 % (UBSe +17 %) " indique UBS.