Air France:Oddo BHF est neutre après une réunion avec le CEO

(CercleFinance.com) - Oddo BHF réitère son conseil neutre sur la valeur avec un objectif de cours de 9 E après une réunion avec le CEO et CFO du groupe.


L'analyste indique dans son étude du jour vouloir conserver son opinion compte tenu de l'incertitude concernant les répercussions des décisions de l'administration américaine sur la demande même si la société ne note aucune inflexion des tendances à ce stade.

La direction a affiché pendant la réunion sa confiance dans le contrôle des coûts unitaires et a réitéré son objectif de marge opérationnelle de 8% à moyen terme.

Oddo BHF a également noté que l'accord signé avec les pilotes de KLM devrait garantir une certaine stabilité des opérations et une amélioration de la productivité pour apporter 450 ME d'économies brutes en 2025. Par ailleurs, dans les conditions actuelles, la couverture devrait permettre de réduire de plus de 300 M$ la facture carburant par rapport à 2024 précise la direction.

Air France-KLM souligne qu'à ce stade les réservations (y compris sur le premium) ne montrent aucun signe de fléchissement. La destination Paris se distingue notamment par la vigueur de la demande.

Le management a confirmé aussi son intérêt pour Air Europa comme pour TAP mais souligne qu'il sera attentif aux conditions des opérations ainsi qu'à la valorisation.

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