Assystem: la prudence domine, Oddo BHF réduit sa cible

(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note " neutre " sur le titre Assystem avec un objectif de cours revu à la baisse de 43 à 40 euros.


L'analyste évoque le discours prudent du CEO qui cible "une légère croissance organique" en 2025 (sur la base d'une activité stable en France) et "pas vraiment d'accélération en 2026".

" Si les perspectives restent très séduisantes à long terme, le management a tout de même admis que le potentiel de croissance de 10-15 % par an espéré au pic du nouveau programme nucléaire en France apparait aujourd'hui un peu toppish/illusoire ", indique Oddo BHF.

Par ailleurs, le CEO a confirmé qu'il ne fallait pas s'attendre à une cession d'Expleo (détenu à 38% par Assystem) dans l'immédiat et que cela pourrait prendre 2-3 ans en raison du cycle et de la conjoncture actuelle, ainsi que de la volonté de sortir "par le haut".

Dans ce contexte, Oddo BHF se veut prudent, malgré la chute du titre de près de 20% depuis le début de l'année due, selon le broker, aux craintes d'essoufflement du momentum à court terme, à un manque de catalyseurs sur le plan boursier, et à des interrogations (voire des doutes) sur les opportunités liées aux nouveaux programmes Nucléaire, notamment en France.

" Il faudra donc patienter avant que la société entre dans un cycle structurellement plus favorable ", conclut le bureau d'analyses.

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