Fraport: Stifel reste à l'achat après les résultats

(CercleFinance.com) - Stifel reste à l'achat sur le titre avec un objectif de cours inchangé après l'annonce des résultats 2024.


L'EBITDA du groupe au 4ème trimestre est en baisse de 4% par rapport à l'année précédente. Il s'élève à 251 ME (consensus de 262 ME, prévision de Stifel de 257 ME).

L'analyste estime que les prévisions d'EBITDA du Groupe sont en ligne, mais un redressement des volumes est attendu en mars.

Pour l'exercice 2025, la compagnie s'attend à une croissance modérée à Francfort avec jusqu'à 64 millions de passagers (consensus de 63 millions).

"L'EBITDA devrait connaître une croissance à un chiffre (consensus de 1,39 milliard d'euros, soit 7 %, prévision de Stifel de 1,40 milliard d'euros, soit 8 %), bénéficiant de l'augmentation (déjà connue) de 6 % des redevances et d'une augmentation du volume des vols" rappelle le broker dans son étude du jour.

Le FCF de l'exercice 2024 s'élève à -675 millions d'euros (contre une prévision de -568 millions d'euros de Stifel). "Ce chiffre se situe dans le bas de la fourchette des prévisions (-490 ME à -660 ME) déprimé par des dépenses d'investissement encore plus élevées de 1,7 milliard d'euros (prévision de Stifel de 1,6 milliard d'euros)" juge-t-il.

"Pour 2025, la société confirme que le FCF sera proche de l'équilibre, car les dépenses d'investissement commenceront à diminuer (1,1 milliard d'euros) et continueront à baisser au cours des années suivantes" rajoute Stifel en conclusion.

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