Mersen: les conseils des brokers après les résultats

(CercleFinance.com) - Mersen a annoncé un résultat net part du groupe (RNPG) de 59 millions d'euros pour l'année 2024, contre 81,6 millions en 2023.


Suite à cette annonce, Stifel confirme son conseil à l'achat avec un objectif de cours inchangé de 40 E.

L'analyste souligne que le groupe a été touché par le ralentissement de certains marchés clés et par d'importantes charges de restructuration.

"Le groupe est également prudent quant aux perspectives pour 2025, prévoyant une baisse probable des ventes organiques et une légère contraction de la marge opérationnelle" indique Stifel.

"Compte tenu du climat économique actuel et des incertitudes aux États-Unis, nous pensons que ces résultats et ces prévisions démontrent néanmoins la résistance du groupe industriel français".

Stifel pense que Mersen devrait être en mesure de publier un EBITDA de 200 ME cette année, ce qui constituerait un nouveau record.

"Par ailleurs, si les prochaines publications s'annoncent compliquées, certains marchés montrent des signes de rebond. C'est actuellement le cas du marché des semi-conducteurs, et devrait l'être pour le marché photovoltaïque au second semestre" rajoute l'analyste.

Stifel estime que Mersen, qui se négocie toujours sur les multiples de valorisation les plus bas de son histoire, représente toujours une opportunité d'achat évidente.

Oddo BHF confirme également son conseil à Surperforamnce avec un objectif inchangé de 32,5 E.

L'analyste estime que Mersen a publié des résultats en ligne avec ses attentes et supérieur au consensus. Le ROC ressort à 131.1 ME (129.2 ME estimés, 123.9 ME pour le consensus). Le résultat net part du groupe s'inscrit pour sa part à 59 ME (contre 81.6 ME) affecté par des charges non courantes (23.5 ME).

Oddo BHF souligne que la société a connu un net ralentissement de sa croissance au fil des trimestres pour afficher une hausse organique de 2.6% (+6.8% au T1, +3.1% au T2, +1.2% au T3 et -0.6% au T4). La croissance organique de 2.6% s'est inscrite légèrement au dessus de l'objectif de +1/2%.

"2025 sera un exercice de transition avec un CA publié stable ou en progression induisant une croissance organique comprise entre 0 et -5%. De ce fait, le management vise une marge d'EBITDA stable (16.5%) ou en léger repli (16%)" indique le bureau d'analyses.

Copyright (c) 2025 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.