LVMH: Stifel reste à l'achat après les résultats 2024
(CercleFinance.com) - Stifel confirme son conseil à l'achat sur le titre et laisse son objectif de cours inchangé à 680 E suite à l'annonce des résultats 2024.
"LVMH a enregistré une baisse organique de -1% pour la Mode et Maroquinerie au 4ème trimestre 2024, supérieure au consensus sell-side de -3% et en amélioration par rapport à -5% du 3ème trimestre 2024" indique Stifel.
"Cependant, cette performance a été inférieure aux attentes du buy-side qui tablait sur une croissance à un chiffre (selon nos estimations) et pourrait déclencher des prises de bénéfices aujourd'hui, selon nous" rajoute le bureau d'analyses.
"Le résultat d'exploitation récurrent de 19,6 milliards d'euros pour l'exercice 2024 (marge de 23,1%) a été inférieur de 4% au consensus, impacté par un effet de couverture de change négatif de 1,1 milliard d'euros et par plusieurs éléments non récurrents" explique Stifel.
"Bien qu'il n'ait pas atteint les attentes élevées du buy-side suite à des résultats plus importants de Richemont et Burberry, le bénéfice net de l'entreprise est resté stable. Notre thèse d'achat est soutenue par le fait que toutes les marques se sont améliorées en glissement trimestriel, les marques clés telles que Dior et Tiffany ont accéléré leur croissance séquentielle au 4ème trimestre, et les marques de luxe se sont améliorées".
"Les ventes de LV et Tiffany ont connu une croissance à deux chiffres en janvier (aidés par un Nouvel An chinois plus tôt que l'année dernière)" rajoute Stifel.
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