IAG: les nouvelles perspectives des analystes

(CercleFinance.com) - Oddo BHF réitère son opinion "surperformance" sur International Airlines Group (IAG) et relève son objectif de cours de 3,25 à 4,5 euros, jugeant que le titre du transporteur aérien anglo-espagnol conserve le profil plus attractif au sein de sa couverture.


Il pointe notamment la solidité de la demande au départ du Royaume-Uni, une forte exposition aux Etats-Unis avec une relative discipline capacitaire et une contribution plus importante du premium loisir plus résilient en période de ralentissement économique.

Le bureau d'études juge en outre que la valorisation reste très attractive, IAG se traitant sur un ratio EV/EBITDA 2025 de 3,2 fois contre 3 fois pour Lufthansa et 3,8 fois pour Air France-KLM pour des niveaux de marge d'EBIT attendus respectivement à 13,8%, 5,9% et 5,4%.

Deutsche Bank a annoncé mercredi avoir relevé de "conserver" à "acheter" sa recommandation sur IAG, avec un objectif de cours porté de 215 à 400 pence, estimant que le redressement du transporteur aérien en faisait que commencer.

Dans une note de recherche, l'analyste souligne que les capacités limitées qui brident actuellement les liaisons transatlantiques, à l'origine d'environ 40% du chiffre d'affaires de British Airways, devraient soutenir les tarifs du groupe l'an prochain.

Le bureau d'étude évoque également les perspectives économiques favorables des Etats-Unis, du Royaume-Uni et de l'Espagne.

En y ajoutant l'effet porteur lié au reflux des prix du kérosène, Deutsche Bank s'attend à ce que le propriétaire des compagnies British Airways et Iberia dépasse de nouveau les prévisions du consensus en 2025.

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