Devises : l'Euro résiste à tout, le Yen se repli nettement

(CercleFinance.com) - Le "Dollar Index" continue de consolider (-0,2% vers 106,15) malgré une avalanche de "stats" faiblardes en Europe et une montagne de "stats" robustes aux Etats Unis.

L'Euro reprend 0,25% vers 1,0525 malgré l'incertitude politique française du jour (et allemande à un horizon de 2 mois).
La livre et le Franc suisse affichent également +0,4% face au billet vert et c'est le Yen qui décroche face à toutes les devises : -0,4% face au $ et -0,7% face à l'Euro.
Le Yuan chinois progresse de +0,15% contre $ mais cède 0,2% face à l'Euro.

L'Euro se montre solide malgré le suspense politique en France (vote sur la motion de censure en fin d'après-midi) et la faiblesse des indices d'activité.
L'indice PMI composite HCOB de l'activité globale de la zone euro. Celui-ci chute lourdement de 50 en octobre vers 48,3 en novembre (48,3 révisé inchangé), signalant un retour à la contraction dans le secteur privé de la zone euro.

Dans l'Hexagone, l'indice HCOB PMI composite de l'activité globale en France s'est nettement replié (-2,2Pts) de 48,1 en octobre à 45,9 en novembre, signalant ainsi la plus forte contraction de l'activité du secteur privé français depuis janvier dernier.

La journée promettait d'être volatile aux Etats Unis... mais elle ne l'a pas été malgré une avalanche de données "macro".
Le T-Bond "2034" affiche +2,3Pts à 4,223%, le "2 ans" accroit son "spread" avec le "10 ans" (détente de -4,1Pts vers 4,13%, contre une parité lundi).

Les investisseurs ont découvert cet après-midi aux Etats-Unis l'enquête ADP sur l'emploi privé et le "PMI Composite" de S&P Global : le secteur privé a créé 146.000 emplois en novembre aux Etats-Unis, un nombre légèrement inférieur aux attentes, selon l'enquête mensuelle publiée jeudi par ADP.

A titre de comparaison, les économistes s'attendaient en moyenne à 158.000 créations d'emplois dans le privé le mois dernier aux Etats-Unis.
Le nombre de créations d'emplois du mois de novembre a quant à lui été révisé à la baisse, de 233.000 à 184.000.

Par ailleurs, la croissance du secteur tertiaire américain a un peu moins accéléré qu'estimé initialement en novembre, à 54,9, contre 55,3 en estimation flash et après 54,1 pour le mois précédent.

L'indice PMI composite révisé, qui n'en demeure pas moins à un plus haut de 31 mois, traduit une expansion de l'activité globale qui continue d'être tirée par les services, alors que la production manufacturière se contracte à nouveau.
Le contraste est saisissant par rapport à l'ISM des "services" qui déjoue l'anticipation d'un léger repli de 56 vers 55 : la croissance du secteur tertiaire américain a fléchi plus que prévu -de 56 vers 52,1- en novembre, selon les résultats de la dernière enquête mensuelle de l'Institute for Supply Management auprès des directeurs d'achats.

Le sous-indice de l'activité a fléchi à 53,7, après 57,2 le mois précédent, tandis que celui des nouvelles commandes s'est replié à 53,7 à comparer avec 57,4 en octobre.
La composante mesurant les prix acquittés est restée globalement stable, à 58,2 après 58,1 le mois précédent, mais le sous-indice de l'emploi s'est dégradé à 51,5 contre 53 le mois d'avant.

Après un repli de 0,2% en septembre par rapport au mois précédent (révisé par rapport à l'estimation initiale qui était de -0,5%), les commandes à l'industrie des Etats-Unis se sont accrues de 0,2% en octobre, selon le Département du Commerce.
De leur côté, les livraisons de l'industrie américaine ont diminué de 0,2% en octobre par rapport au mois précédent. Enfin, les stocks ayant reculé de 0,1%, le ratio stocks sur livraisons est resté inchangé à 1,46 d'un mois sur l'autre.
En plus des données "macro", les cambistes devront intégrer les interventions de Christine Lagarde, la présidente de la BCE, depuis Bruxelles puis de Jerome Powell, le patron de la Fed à New York, afin d'anticiper l'évolution des politiques monétaires des deux côtés de l'Atlantique.

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