ArcelorMittal: BofA relève sa recommandation à l'achat

(CercleFinance.com) - Bank of America a annoncé jeudi avoir relevé sa recommandation sur le titre ArcelorMittal de "neutre" à "achat", avec un objectif de cours rehaussé de 28 à 31 euros.


Dans une note, BofA salue la réorientation géographique orchestrée par le sidérurgiste de l'Europe vers l'Amérique du Nord, qui représente désormais son principal marché en générant autour de 28% du résultat opérationnel du groupe.

L'analyste souligne par ailleurs que les récents investissements stratégiques déployés par le leader mondial de l'acier ont été récemment principalement destinés aux marchés hors d'Europe.

Du point de vue de l'intermédiaire, cette bascule constitue un élément favorable alors que le multiple de valorisation du secteur américain (environ 8,5x) est aujourd'hui plus de deux fois supérieur à celui de l'Europe (3,5x).

BofA mentionne par ailleurs les dépenses maîtrisées de la société dans la décarbonation de son activité, qui devrait limiter l'impact à moyen terme sur la trésorerie.

Avec un ratio Dette nette/EBITDA inférieur à l'unité, le professionnel dit enfin envisager une poursuite des rachats d'actions, voire d'autres opportunités susceptibles de créer de la valeur à l'avenir.

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