CAC40: en hausse bien aidé par la dynamique du luxe

(CercleFinance.com) - La Bourse de Paris conclut la séance sur un gain de 0,76%, à 7425 points, bien aidée par le luxe (avec notamment +4,1% pour Kering, +3,1% pour Hermès ou encore +2,6% pour LVMH) tandis que Wall Street poursuit sa hausse avec notamment +1,2% pour le Nasdaq et +0,6% pour le S&P500.


Le CAC40 avait rouvert sans tendance, malgré la plus forte hausse annuelle de Wall Street mercredi soir, ce qui signifie que les flux de capitaux restent aspirés par les marchés US, et peu importe que les taux battent des records depuis début juillet.

L'élection de Trump ne crée un électrochoc positif que pour les entreprises américaines... tandis que l'actualité politique en Europe est de nature à créer de l'incertitude avec l'éclatement de la coalition gouvernementale en Allemagne et le divorce entre le Chancelier Olaf Scholz et son ministre de l'économie, l'orthodoxe Lindner.

La bourse de Francfort (+1,8%) semble cependant se réjouir de la perspective de législatives anticipées en janvier prochain, ce qui pourrait permettre de repartir sur de meilleures bases... c'est-à-dire une politique de relance de l'économie (en récession depuis 8 trimestres) par la dépense, à laquelle M. Lindner était opposé.

Cette journée est par ailleurs placée sous le signe de la politique monétaire, avec les décisions de la Banque d'Angleterre (BoE) puis de la Fed ce soir.

"En septembre, la Fed avait baissé ses taux directeurs de 50 points de base, tout en laissant entendre que les baisses ultérieures se feraient à un rythme plus modéré", rappelait Oddo BHF en début de semaine, jugeant une baisse de 25 pdb ce jeudi comme quasi-certaine.

"La situation politique n'est toutefois pas sans conséquence ensuite", soulignait-il toutefois, pointant un risque des tensions inflationnistes plus fort en cas -confirmé depuis- de victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle.

"Il a souvent critiqué Jerome Powell et ne voit pas l'indépendance de la Fed d'un bon oeil. C'est pourtant cette indépendance qui permet d'ancrer les anticipations d'inflation à un bas niveau", notait d'ailleurs le bureau d'études.

Comme attendu, la Banque d'Angleterre a annoncé une baisse de taux de 25 pdb à 3,75%, la seconde cette année après celle de début août, sur fond de décrue de l'inflation britannique sous la barre des 2% en septembre.

Au chapitre des statistiques, la productivité non agricole aux Etats-Unis a augmenté de 2,2% en rythme annualisé au troisième trimestre 2024, selon la première estimation du Département du Travail, reflétant une hausse de 3,5% de la production totale pour un nombre d'heures travaillées accru de 1,2%.

Cette forte hausse de la productivité s'est néanmoins révélée moins forte que la progression de 4,2% du salaire horaire, un écart qui s'est donc traduit par des coûts unitaires salariaux non-agricoles aux Etats-Unis en augmentation de 1,9% pour le trimestre écoulé.

Par ailleurs, le Département du Travail a annoncé avoir enregistré 221.000 nouvelles inscriptions aux allocations chômage aux Etats-Unis la semaine dernière, un chiffre en hausse de 3000 par rapport à la semaine du 28 octobre, dont le niveau a été révisé de 216 000 à 218 000.

Le nombre de personnes percevant régulièrement des indemnités a augmenté de 39 000 pour s'établir à 1.892.000 lors de la semaine du 21 octobre, soit la période disponible la plus récente pour cette statistique.

En Europe, entre août et septembre, le volume des ventes du commerce de détail, corrigé des variations saisonnières, a augmenté de 0,5% dans la zone euro et de 0,3% dans l'UE, selon Eurostat, après des hausses de respectivement 1,1% et 0,9% en août.

En Allemagne, la production de l'industrie en volume a baissé de 2,5% en septembre 2024 par rapport au mois précédent, selon les données CVS-CJO de Destatis, après une augmentation de 2,6% en août (révisée d'une estimation provisoire de +2,9%).

Les taux se tendent sévèrement en Europe avec +3,6Pts sur les Bunds à 2,435% et +4Pts sur nos OAT 3,1980%.
Les T-Bond US se détendent enfin un peu avec -7Pts sur le "10 ans" à 4,362%.

L'Euro profite pour se redresser vivement (+0,6% vers 1,0785$/E) et le "$-Index" rechute symétriquement de -0,7% vers 104,35.
L'once d'or évolue autour des 2695$ et le pétrole reste peu changé à 75$ à -0,1%.


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