Porsche: Oddo BHF abaisse sa cible

(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note de " surperformance " sur le titre Porsche avec un objectif de cours légèrement réduit de 92 à 90 euros.


L'analyste rapporte que Porsche a publié vendredi après bourse des résultats trimestriels inférieurs aux attentes avec un EBIT 5 % en deçà du consensus et 11 % en deçà des prévisions d'Oddo BHF.

Le groupe fait état d'une contraction de son CA (9,1 MdsE, -6% y-o-y) ainsi que d'une forte érosion de sa marge d'EBIT (10,7%, -630 pb y-o-y) et du FCF (118 ME), impacté par les lancements de modèles (911 & eMacan, impact volumes et coûts) et la faiblesse continue en Chine.

" Le T3 est faible, mais cela était attendu, et ne change pas fondamentalement la vision annuelle qui continue de reposer sur une reprise au T4 ", estime le broker.

Suite à cette publication le constructeur a confirmé sa nouvelle guidance 2024 qui avait été révisée à la baisse le 22/07 et prévoit un CA entre 39 MdsE et 40 MdsE (css 39 MdsE) avec une marge d'EBIT entre 14% et 15% (css 14.4%) et un FCF Auto/CA de 7-8.5% (css 7.1%).

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