Kering: les prévisions des bureaux d'analyses

(CercleFinance.com) - Le groupe a publié mercredi soir ses chiffres sur le 3ème trimestre 2024.
UBS souligne la baisse des ventes avec une nouvelle baisse des prévisions. L'analyste confirme son conseil à Neutre sur la valeur avec un objectif de cours inchangé de 227 E.

"La croissance organique du groupe au troisième trimestre est de -16 % contre -12 % (prévision d'UBSe de -15 %), avec un chiffre d'affaires total de 3 786 millions d'euros, -5 % contre 3 968 millions d'euros (en gros en ligne avec la prévision d'UBSe de 3 795 millions d'euros)" indique UBS.

Au troisième trimestre, Gucci a réalisé un chiffre d'affaires de 1,6 milliard d'euros (-26% en données publiées et -25% en comparable). Le chiffre d'affaires d'Yves Saint Laurent s'élève à 670 millions d'euros (-13% en données publiées et -12% en comparable).

"Le résultat opérationnel courant de Kering pour l'exercice 2024 pourrait être de l'ordre de 2,5 milliards d'euros" a indiqué le groupe.

Oddo BHF maintient également sa note " neutre " sur le titre avec un objectif de cours abaissé de 250 à 235 euros.

L'analyste pointe une chute plus forte de l'activité et des résultats au S2 et estime que " la fin du tunnel n'est pas encore en vue ".

Ainsi , le chiffre d'affaires du 3ème trimestre est ressorti sous les attentes à 3786 ME, quand Oddo BHF tablait sur 3917 ME et que le consensus compilé par la société affichait 3968 ME. L'activité montre une décroissance en organique qui s'aggrave à -16% au 3ème trimestre après -11% au 2ème trimestre.

A l'occasion de la publication des semestriels, le groupe avait indiqué tabler sur un recul y/y de 30% de l'EBIT groupe au S2. Oddo BHF rapporte que le groupe vise désormais un EBIT FY 2024 à 2,5 MdsE, ce qui suggère un recul sur le S2 de -50% à -55%.

Alors que les marques Balenciaga et AMQ souffrent "tout particulièrement", le broker vise une marge d'EBIT 2024 groupe à 14,7% contre 24,3% en 2023 (Gucci à 21,1% contre 33,1% en 2023).

"L'amélioration attendue de la profitabilité reste toute relative pour 2025 avec une marge Gucci à 21,5% et une marge groupe à 15,3%", souligne Oddo BHF.

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