Taux : nette embellie Eurozone et US, mais Gilts UK attaqués

(CercleFinance.com) - Seconde séance d'embellie sur les marchés obligataires, plus franche que la veille (les taux avaient culminé en matinée avant de se détendre dans l'après-midi) avec des rendements en baisse régulière tout au long de la séance.

Les écarts se sont sont creusés en Europe suite à la publication des indices d'activités PMI préliminaires dans l'Eurozone... puis ils se sont un peu tassés par la suite, remontant par vagues successives après la réouverture des marchés US.
Ce soir, on observe -6Pts de rendement sur les Bunds vers 2,258% et -4Pts sur nos OAT à 2,9900%.
Plus au Sud les BTP se détendent de -5,2Pts vers 3,47% et les Bonos espagnols de -5,5Pts vers 2,945%.

"En Europe comme aux Etats-Unis, les enquêtes PMI montrent une fracture entre l'industrie et les services. La faiblesse industrielle est plus marquée en Europe, mais dans les services aussi, l'Europe est à la traîne", pointait Oddo BHF en début de semaine.

En repli à 47,3 ce mois-ci après 48,6 en septembre, l'indice PMI flash composite HCOB de l'activité globale en France s'est établi sous la barre du 50 du sans changement pour un deuxième mois consécutif en octobre.

L'indice flash PMI composite HCOB de l'activité globale dans la zone euro s'est inscrit à 49,7 en octobre, un niveau très proche de celui enregistré en septembre (49,6), suggérant ainsi une très légère baisse de l'activité globale de la région pour un deuxième mois consécutif.

Le climat des affaires en France se replie par ailleurs en octobre, à en croire l'indicateur synthétique calculé par l'Insee, qui perd un point à 97. Cela résulte d'une baisse importante du climat dans l'industrie, pas tout à fait compensée par l'amélioration dans les services.

Aux Etats Unis, c'était également "le jour des PMI" : les T-Bonds effacent -4,5Pts sur le "30 ans" vers 4,470% et -4,4Pts sur le 2034 à 4,200%.

Dans le détail, la croissance du secteur privé américain accélère légèrement ce mois-ci, à en croire l'indice "PMI composite" de S&P Global qui ressort à 54,3 en estimation flash pour octobre, après 54 pour le mois précédent.
Le niveau du PMI d'octobre traduit ainsi une expansion robuste de l'activité du secteur privée, une expansion tirée toutefois uniquement par les services alors que la production manufacturière s'est contractée pour un 3ème mois consécutif.
Les chiffres concernant l'immobilier restent contrastés : les reventes de logement anciens ont baissé de -1% en septembre mais les ventes de maisons neuves se redressent de +4,1% () 738.000 annualisé) près avoir chuté de 2,3% en août.
Le Département du Commerce précise que le prix médian des maisons neuves vendues s'est établi à 426.300$ et leur prix moyen, à 501.000$ (record historique absolu). Le stock de maisons neuves prêtes à la vente s'établit à 470.000 et représente une offre de 7,6 mois au rythme d'écoulement actuel.

Le Département du Travail annonce avoir enregistré une baisse de -15.000, à 227.000, des nouvelles inscriptions aux allocations chômage aux Etats-Unis lors de la semaine du 14 octobre.

La moyenne mobile sur quatre semaines -plus représentative de la tendance de fond- est quant à elle ressortie à 238 500, en hausse de 2000 d'une semaine à l'autre.
"Les demandes d'allocations chômage avaient augmenté dernièrement en raison des ouragans ("Milton") et de la grève chez Boeing qui perturbe ses fournisseurs et sous-traitants", notait par ailleurs Oddo BHF.

Enfin, Outre-Manche, les Gilts se singularisent une nouvelle fois en évoluant totalement à contre-courant des T-Bonds US ou de nos OAT, avec une nette tension de +7,5Pts vers 4,275%, après un test des 4,30% en séance, pour la pire clôture depuis le 11 juin ( (4,272% ce jour là, contre 4,302% à l'ouverture) ou le 1er juillet dernier, avec 4,2880% en clôture (mais pas plus de 4,2900% en séance).


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