Taux : une très mauvaise journée, sans catalyseurs évidents

(CercleFinance.com) - Surprenante entame de semaine sur les marchés obligataires qui subissent une des plus lourdes corrections intraday depuis le 26 juin ou le 12 août dernier, avec des écarts supérieurs à 12Pts en moyenne, et ce, en l'absence de nouvelles "stats" ou de montée au créneau de membres de la FED ou de la BCE s'inquiétant par exemple de l'inflation.


La tension des taux du jour a pris tout le monde par surprise, même si cela fait 3 semaine que les rendements se tendent : ils atteignent leurs pires niveaux depuis fin juillet, notamment les T-Bonds US "2034" avec +10,6Pts à 4,1820%, +10,2Pts sur le "30 ans" à 4,4830%: on se dirige vers le pire niveau de clôture depuis le 26 juillet dernier.

Aucun lien avec les indicateurs avancés du Conference Board ce lundi ressortent en repli de -0,5% : l'indice composite calculé par le Conference Board était attendu en repli de -0,3% seulement.

L'organisation patronale souligne que sur la période de six mois de mars à septembre 2024, l'indice a ainsi diminué de 2,6%, une baisse plus forte donc que celle de 2,2% observée sur la période de six mois précédente.

Outre la faiblesse des nouvelles commandes industrielles, le Conference Board pointe le maintien de la courbe des taux en position inversée, le déclin des permis de construire et le pessimisme des consommateurs quant aux conditions d'activité futures.

D'autres chiffres plus significatifs sont attendus pour la seconde moitié de la semaine, avec les indices PMI préliminaires, ou encore les indices du climat des affaires en France et en Allemagne.

Aucune chiffre à l'agenda dans l'Eurozone ce 21 octobre mais on assiste pourtant à un bond de +12,2Pts du rendement de nos OAT à 3,019%, les Bunds affichent +109,2Pts à 2,286%, les BTP italiens +15,2Pts à 3,511%, les "Bonos" espagnols +12,2Pts à 2,993%.

Outre-Manche, les "Gilts" se tendent de +12,5Pts vers 4,1810%... un niveau comparable au 4 juillet dernier.

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