LVMH: les analystes révisent leurs prévisions

(CercleFinance.com) - Suite à la publication des chiffres sur le 3ème trimestre 2024, plusieurs analystes ont révisé leurs objectifs de cours.


Oddo BHF réaffirme son opinion "surperformance" sur LVMH avec un objectif de cours abaissé de 730 à 698 euros pour refléter ses nouvelles prévisions bénéficiaires, après un CA trimestriel 4% sous les attentes avec une division mode et maroquinerie à -5% en organique.

"Si le management de tête du groupe ne change pas, c'est désormais un nouveau LVMH qui se construit, ce qui peut être perçu comme une source d'incertitude supplémentaire dans la conjoncture actuelle", reconnait l'analyste, qui juge toutefois une telle vision "exagérée".

Oddo BHF explique faire toujours confiance à la force conservée des grandes marques du groupe (Louis Vuitton en premier lieu) qui doit selon lui, "lui permettre de continuer à tirer son épingle du jeu à travers les cycles".

Jefferies réitère pour sa part sa recommandation "conserver" sur LVMH tout en abaissant son objectif de cours de 600 à 560 euros, au lendemain d'un point d'activité du troisième trimestre marquant selon lui, "un début difficile pour une longue saison des résultats".

"La publication de LVMH confirme un contexte sectoriel difficile ces derniers mois, avec le ralentissement du cluster chinois", juge le broker, pour qui "il est peu probable que les récentes annonces de mesures de relance aient inversé la tendance".

Jefferies réduit de 8% ses bénéfices attendus pour LVMH en 2025, de façon à refléter des marges dans la division mode et maroquinerie inférieures à 38% et une dilution de 4% due à des taux d'imposition français plus élevés.

UBS confirme de son coté son conseil à Neutre sur la valeur et abaisse son objectif de cours à 629 E (au lieu de 660 E) après l'annonce des chiffres du 3ème trimestre 2024.

"Les ventes de LVMH au 3ème trimestre ont déçu, avec un manque de croissance organique substantiel des ventes de la plus grande division Mode & Maroquinerie, réduisant les estimations de BPA de -3%/-4%/-4% pour les années 24/25/26" indique UBS.

"La croissance organique des ventes (OSG) du groupe au 3ème trimestre de -3% a été significativement inférieure aux consensus et à l'estimation d'UBSe, avec des ventes totales du groupe au 3ème trimestre atteignant 19 076 ME, -5% par rapport aux consensus de 20 012 ME (-2% par rapport à l'estimation d'UBSe de 19 561 ME)" rajoute le bureau d'analyses.

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