CAC 40: en quête d'un second souffle avec la BCE

(CercleFinance.com) - La Bourse de Paris devrait débuter sur une note irrégulière lundi matin, les investisseurs se montrant prudents en attendant la réunion de la Banque centrale européenne (BCE) prévue jeudi.


Vers 8h15, le contrat "future" sur l'indice CAC 40 - livraison fin octobre - recule d'à peine deux points à 7579,5 points, signe avant-coureur d'une ouverture sans grand changement.

Après un été difficile, les places boursières mondiales ont retrouvé le chemin de la hausse ces deux derniers mois, portées par la perspective de voir la Fed comme la BCE prendre des décisions susceptibles de soutenir l'activité économique.

Depuis le 6 août dernier, le CAC 40 é repris plus de 6%, une tendance favorable qui devrait persister en amont des décisions de politique monétaire de la BCE qui seront annoncées jeudi.

Bon nombre d'observateurs jugent en effet que les mauvais chiffres européens publiés récemment - PMI en tête - devraient inciter l'institution basée à Francfort à accélérer ses baisses des taux.

Avec la poursuite du processus de désinflation, les anticipations de baisses de taux de la BCE laissent désormais apparaître la perspective d'une nouvelle réduction de taux de 25 points de base cette semaine, suivie d'une autre en décembre.

"Les politiques budgétaires sont en train de prendre un tour restrictif", rappelle Bruno Cavalier, chef économiste chez Oddo BHF.

"Dans ces conditions, pourquoi garder une politique monétaire restrictive?", s'interroge l'analyste.

La saison des résultats, dont le coup d'envoi a été donné vendredi dernier par les grandes banques américaines, devrait par ailleurs rythmer les prochaines séances.

Au programme de la semaine figurent, entre autres, les publications du géant néerlandais des équipements pour l'industrie des semi-conducteurs et de la plateforme de vidéo à la demande Netflix.

En plus des banques centrales et des résultats, les chiffres des ventes de détail aux Etats-Unis, attendus mercredi, sont également susceptibles de faire bouger les marchés.

Les regards des investisseurs se tourneront également vers Pékin, d'où seront publiés jeudi les chiffres du produit intérieur brut (PIB) chinois qui donneront de précieux indices sur l'état de l'économie de la deuxième économie mondiale, qui fait actuellement l'objet d'un important plan de relance.

Sur le marché obligataire, le récent mouvement de détente se confirme puisque le rendement des emprunts d'Etat américains à dix ans - qui avait atteint de nouveaux sommets depuis fin juillet la semaine passée à 4,11% - retombe vers 4,07% ce matin.

Les valeurs refuge que sont les Bunds restent recherchées à quelques jours de la réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE), le taux de référence allemand à dix ans revenant à 2,26%.

Sur le marché des changes, l'euro est pratiquement inchangé par rapport au dollar, se maintenant autour du seuil de 1,0930, sur fond d'interrogations quant aux prochaine baisses des taux de la Fed et d'incertitude autour de l'élection présidentielle du mois prochain.

Les cours du baril de pétrole évoluent eux aussi sans grand changement, la prudence restant de mise en attendant une éventuelle contre-attaque d'Israël après les récentes frappes du Hezbollah.

Les intervenants de marché semblent néanmoins continuer à privilégier l'idée que la riposte ne visera pas les infrastructures nucléaires iraniennes, ce qui conduit le baril de Brent à reculer de 1,2% à 78,1 dollars.

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