CAC 40: l'optimisme à l'épreuve d'une semaine chargée

(CercleFinance.com) - La Bourse de Paris Paris devrait ouvrir en légère hausse lundi matin dans la foulée de ses gains des deux semaines écoulées, même si le marché pourrait se montrer calme faute d'informations majeures susceptibles d'inciter les investisseurs à bouger.


Vers 8h15, le contrat "future" sur l'indice CAC 40 - qui a désormais basculé sur l'échéance octobre - progresse de 23 points à 7531,5 points, laissant entrevoir un début de semaine plutôt positif.

Porté par l'action accommodante de la Réserve fédérale américain, le CAC vient d'aligner deux semaines de progression en s'arrogeant un gain de 0,7% la semaine passée.

Avec cette progression, le marché parisien est quasiment revenu en territoire positif sur l'année, n'affichant plus qu'un repli de l'ordre de 0,5% depuis le 1er janvier.

L'optimisme est également revenu à Wall Street, où le Dow Jones et le S&P 500 ont inscrit de nouveaux plus hauts historiques la semaine dernière dans le sillage de la baisse de taux de 50 points de basé décidée par la Fed.

Mais gare à ce que cette embellie ne provoque pas une euphorie exagérée, préviennent les stratèges.

Au vu des récents avertissements sur résultats (Mercedes-Benz, FedEx), de la morosité de l'économie chinoise et des valorisations élevées du moment, les investisseurs pourraient bien être tentés de prendre leurs bénéfices.

Certes, l'amorce d'un cycle d'assouplissement monétaire en l'absence de récession est généralement un facteur porteur pour les actions, mais l'incertitude entourant les prochaines baisses de taux des grandes banques centrales pourrait provoquer une rechute des marchés d'actions.

"Il faut avoir conscience que ce ne sera pas un long chemin tranquille", prévient", prévient Christopher Dembik, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet AM.

"Il y aura certainement encore beaucoup d'à-coups dans les semaines à venir, une forte volatilité sur les principaux indices et également une forte dispersion de performance entre les secteurs d'activité", ajoute l'analyste.

D'autant que la semaine qui s'ouvre s'annonce chargée, avec la possibilité que les nombreuses statistiques au programme des prochains jours ramènent les indices boursiers sur terre.

Cette première journée de la semaine sera principalement animée par les conclusions préliminaires des enquêtes PMI sur l'activité dans le secteur privé en Europe.

Les indices PMI composite "flash" européens devraient globalement s'inscrire en baisse avec la disparition de l'effet positif lié à l'organisation des Jeux Olympiques.

A suivre aussi cet après-midi, l'indice PMI manufacturier américain, qui devrait montrer que l'activité continue de bien se porter aux Etats-Unis, malgré les difficultés récurrentes du secteur manufacturier.

Egalement au programme de la semaine, l'indice Ifo du climat des affaires en Allemagne attendu demain, ainsi que les derniers chiffres de l'inflation en France puis en Espagne qui tomberont vendredi.

Le marché continuera par ailleurs de suivre de près l'évolution de l'inflation avec en vedette, vendredi, l'indice PCE des prix à la consommation aux Etats-Unis au titre du mois d'août.

Très surveillé par les marchés et par la Fed, cet indice devrait montrer une poursuite du processus de désinflation grâce au repli continu des prix de l'essence.

Avec cette statistique, les investisseurs tenteront d'avoir la confirmation que la tendance positive d'un atterrissage en douceur, marquée par un ralentissement de l'inflation et par une croissance plus modérée, est bien en train de s'ébaucher pour l'économie américaine.

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