CAC40 : la lourdeur l'emporte malgré une embellie des taux

(CercleFinance.com) - Le lourdeur l'emporte un peu plus nettement à Paris où le CAC40 cède environ -0,4%, sous les 7620 points, dans des volumes à peine plus étoffés qu'en fin de mois d'août (avec l'excuse des échanges "estivaux").

L'Euro-Stoxx50 recule de 0,5% vers 4.950 et l'Eurofirst également après avoir manqué d'un cheveu l'inscription d'une 18ème séance de hausse sur 19.

Les investisseurs semblent adopter une position d'attente avant la réouverture de New York, dont l'orientation s'avère maintenant négative, et il y a peu de de chances qu'un sursaut s'opère car la journée sera plutôt pauvre en statistiques.
Le repli des "futures" américains s'inscrit à l'envers du marché obligataire avec des rendements qui se détendent de -5Pts sur le "10 ans" à 3,855% et de -3Pts sur le "2 ans".
En Europe, les Bunds et les OAT effacent -4 et -3Pts respectivement à 2,2980 et 3,01%, les BTP italiens ne décalent que de -1,5Pt.

On attend désormais la publication de l'indice ISM manufacturier aux Etats-Unis, qui devrait être resté en territoire de contraction au mois d'août.

Des rendez-vous plus importants marqueront le reste de la semaine, à commencer par la parution vendredi du rapport mensuel sur l'emploi américain, qui sera examine à la loup.

"Il s'agit des derniers chiffres concernant ce segment clé de l'économie américaine avant la réunion de la Fed prévue mi-septembre", rappelle Christopher Dembik, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet AM.

"Sauf surprise de dernière minute, les statistiques devraient confirmer la possibilité d'une hausse de 25 points de base", estime l'analyste.

Cela suffira t'il pour relancer la mécanique haussière ? Les analystes rappellent que les mois d'automne sont généralement compliqués pour les actions, un phénomène qui risque d'être accru cette année par la perspective de l'élection présidentielle américaine de novembre, qui s'annonce très disputée.

Si un regain de volatilité reste possible, la tendance reste haussière au vu de la résistance de la croissance américaine et surtout de l'approche plus accommodante adoptée par la Fed, estiment les stratèges.

"D'un point de vue historique, le début d'un cycle de baisse des taux est favorable pour les actions lorsque l'économie n'est pas en récession", rappelle Angelo Kourkafas, chez Edward Jones.

Les marchés financiers sont donc en train d'entrer dans une nouvelle phase, où la vigueur de l'activité économique, l'emploi en particulier, seront prévalents au détriment de l'évolution des chiffres de l'inflation désormais jugés secondaires.

"La question n'est plus de chercher à savoir "quand sera le pivot?", mais "combien de baisses à venir?", juge ainsi Clément Inbona, gérant de fonds chez La Financière de l'Echiquier.

"Les banques centrales ont à présent le doigt sur la gâchette, charge aux investisseurs d'anticiper leur cadence de tir", conclut le professionnel.

Dans l'actualité des sociétés tricolores, TotalEnergies annonce avoir conclu avec Adani Green Energy Limited (AGEL) un accord pour créer une nouvelle joint-venture détenue à parts égales, et disposant d'un portefeuille de 1150 MWac (1575 MWc) situé à Khavda, dans l'Etat indien du Gujarat.

Legrand annonce deux nouvelles acquisitions, à savoir UPSistemas en Colombie et APP (Australian Plastic Profiles) en Australie, portant ainsi à sept les opérations annoncées cette année pour un chiffre d'affaires annualisé de près de 350 millions d'euros.

Enfin, EDF a annoncé lundi soir avoir revu à la hausse son estimation de production nucléaire en France pour 2024 ciblant désormais une production comprise entre 340 et 360 Térawatt-heure, contre une prévision initialement comprise entre 315 et 345 TWh.


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