CAC40: la semaine se termine dans l'euphorie avec J.Powell

(CercleFinance.com) - La Bourse de Paris et Wall Street saluent les propos de Jerome Powell et le CAC40 affiche un gain qui flirte avec les +0,7% vers 7.
575 (soit +1,5% hebdo).
Notons que le CAC40 est revenu à ses niveaux du 23 juillet dernier... ainsi que le S&P500, le Nasdaq, le Dow Jones, et l'E-Stoxx50 (+0,5% à 4.910 contre 4.916 en clôture le 23/07).

Les acheteurs s'enhardissent avec une réouverture très positive de Wall Street (Nasdaq à +1,2%, S&P500 à +1%, Dow Jones à +0,9%), les gains se sont renforcés avec le début du discours de Jerome Powell depuis Jackson Hole, dans le Wyoming... mais le "fait accompli" semble jouer au fil des minutes.

Un discours "accommodant" était attendu, et il l'a été : selon les commentaires du patron de la FED, "le temps est venu d'ajuster la politique monétaire restrictive menée aux Etats-Unis depuis plus de 2 ans maintenant que l'inflation reflue et que le marché de l'emploi ralentit".

Il plaide pour "une approche plus accommodante de la part de la banque centrale américaine, en adaptant de manière appropriée notre politique restrictive; il y a de bonnes raisons de penser que l'économie peut revenir à un taux d'inflation de 2% tout en conservant un marché du travail solide".

Il est resté délibérément vague sur l'ampleur de l'assouplissement monétaire à venir (notamment une baisse de -50Pts le 18 septembre, ce qui serait un geste "fort") mais Wall Street table bien sur -75Pts d'ici fin 2024.

Peu avant d'écouter le discours de J.Powell, les investisseurs avaient découvert le chiffre des permis de construire en juillet : ils se sont légèrement tassés à 1,406 million en rythme annuel aux Etats-Unis (mais moins que prévu puisque le consensus tablait sur 1,396 million, après 1,454 million en juin).
Dans ce contexte, le rendement des Treasuries à 10 ans se replie de -6Pts autour des 3,802%, tandis que le Bund se détend de -3Pts à 2,2140%, nos OAT de -3,3Pts vers 2,921%, les BTP de 5,5Pts vers 3,5600%.

L'Euro se redresse de +0,7% face au $ vers 1,1180 (au plus haut depuis mi-juillet 2023), le Dollar Index dévisse de -0,7% vers 100,80 (son plus bas depuis le 24/12/2023), le baril de pétrole gagne +1,8% à Londres (Brent à 78,6$) et de près de 2% aux US (WTI à 74,5$ sur le NYMEX).
L'or progresse de +1,2% vers 2.515$, face à un $ affaibli et grâce des rendements obligataires déprimés.

Dans l'actualité des sociétés françaises, Ipsos fait part du lancement d'une offre publique d'achat (OPA) amicale sur infas Holding AG, un acteur important dans les études de marché, d'opinion et sociales en Allemagne, et coté à la Bourse de Francfort.

Par ailleurs, Sodexo a annoncé vendredi avoir finalisé la cession de Sofinsod à la holding de la famille Bellon pour un montant de 918 millions d'euros.


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