CAC40: efface enfin la résistance des 7700 dopé par le luxe

(CercleFinance.com) - Quel final !
A 15H15, le bourse de Paris gagnait à peine 0,7% (soit un score nul sur la semaine écoulée) : le CAC stagnait sous 7.
690 depuis 10H ce matin et progressait dans des volumes inexistants... mais tout s'est accéléré vers 15H45 et l'indice a doublé ses gains pour atteindre +1,4% et franchir, pour la 1ère fois depuis le 17 juin les 7.725Pts.

Le CAC40 est propulsé par les habituelles leaders des phases haussières : les poids lourds du luxe avec +2,8% pour LVMH ou encore +2,5% pour Hermès... et +3% pour Kering.

A Wall Street, l'hésitation initiale cède la place à des "rachats à bon compte" après le trou d'air de jeudi soir.

Le Nasdaq reprend 1,1%, le S&P500 +0,9%... pourtant, le "PPI" (indices des prix à la production US qui préfigurent l hausse du cout de la vie) n'était pas en ligne avec les attentes et il vient largement contrebalancer le recul séquentiel de -0,1% des prix à la consommation ("CPI" retombé à 3,00% et +3,4% en données "core).

Le "PPI" ressort en effet en hausse de +0,2% en global (ce n'est pas une bonne surprise) et à +0,4% en donnée "core" (hors alimentation + énergie).
C'était assez prévisible vu la hausse du baril depuis 1 mois, sans oublier le coût du fret avec un canal de Suez toujours neutralisé.

Cette séance de vendredi donne le coup d'envoi d'une nouvelle saison très attendue de résultats trimestriels d'entreprises, avec notamment les chiffres de JP-Morgan, Citigroup et Wells Fargo.

Leurs commentaires seront suivis de près alors que les intervenants commencent à s'inquiéter d'un éventuel ralentissement, peut-être plus marqué que prévu, de l'économie américaine au second semestre.

Côté obligataire, le rendement des T-Bonds reste figé vers 4,1900% (après avoir bondi vers 4,2400% vers 14H35).

Le consensus concernant une baisse de taux mi-septembre vient de bondir jeudi de 75 vers 90% : il faudrait vraiment une série de chiffres très "robustes" sur la croissance pour remettre en cause le scénario à 2 X -25Pts d'ici fin 2024 (on reste loin des -6 ou -7 X 25Pts du début de l'année).

Mais ce sont surtout les résultats des grands noms américains des hautes technologies qui concentreront le plus l'attention des investisseurs au cours des prochains semaines.

Le secteur de la "tech" devrait afficher le troisième taux de croissance des profits le plus élevé des 11 grands secteurs de l'indice S&P 500 pour le deuxième trimestre, à 16,4% selon FactSet, une performance essentiellement due au dynamisme actuel de Nvidia.

Les résultats du secteur de la high-tech seront d'autant plus importants que le Nasdaq n'a cessé d'enchaîner les records ces dernières semaines, ce qui signifie que les comptes des "Sept Magnifiques" constitueront un test de valorisation important dans cette optique.

Sur le marché des taux européens, les rendements des obligations souveraines se dégrade légèrement alors que l'inflation en France est ressortie à +2,2% en juin (et non +2,1% comme espéré).

Le dix ans allemand évolue autour des 2,49% (+2,2pts) et l'OAT française ressort à 3,1500% (+2,5 pts) donnant un "spread" quasi inchangé à 65 points de base.
Les BTP italiens se tiennent mieux avec seulement +1Pt à 3,7980%.

L'Euro poursuit son rallye haussier avec +0,2% face au $ à 1,0890... mais c'est surtout le billet vert qui recule depuis 24H contre toutes devises.


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