Devises : calme précaire avant une page politique cruciale

(CercleFinance.com) - La semaine se termine dans le calme sur le FOREX avec un "$-Index" carrément inchangé à 105,88 ce soir, mais également en hebdo.

s'achever sur un beau doublé de progression des indices boursiers mais également des bons du Trésor.
Cela se vérifie avec des écarts symboliques de +0,1% pour l'Euro à 1,0715, une Livre figée à 1,264/$, de même que le Franc suisse à 0,8987.
La seule "différence", c'est le yen qui l'a fait en intraday en inscrivant un nouveau plancher historique face à un $ qui s'est envolé vers 161,28 avant revenir à +0,1% vers 160,90 (ce qui compense l'effritement face à l'Euro).
Comme souvent, la montagne à accouché d'une souri puisque le "PCE" -le taux d'inflation annuel du "panier de la ménagère américaine- recule de -0,1% comme prévu à 2,6% en données brutes.
L'inflation recule de -0,2 point à 2,6% en sous-jacent (hors énergie et alimentation) contre un repli de -0,1% anticipé (en données "core").

Le "10 ans" US réservait un très bon accueil à ces chiffres en se détendant de -4Pts vers 4,2600% peu après 14H30... mais la vapeur s'est inversée vers 15H et la lourdeur s'est amplifiée au fil des minutes, de telle sorte que les T-Bonds finissent au plus bas, avec des rendements (+5Pts ce vendredi et +8Pts en hebdo) aux pires niveaux de la semaine, soit 4,34%, le "30 ans" rajoutant +6Pts vers 4,487%.

Le Département du Commerce indique par ailleurs que les dépenses des ménages américains ont augmenté de 0,2% en mai par rapport au mois précédent, tandis que leurs revenus ont progressé de 0,5% (plus qu'anticipé).

Difficile de déterminer si les intervenants "optimistes" vont rester majoritaires (58%) à anticiper une baisse des taux directeurs de la FED à l'issue de sa réunion du mois de septembre, mais la vigueur de la croissance et la persistance de l'inflation ont remis en cause l'idée selon laquelle la Fed puisse procéder à plusieurs baisses de taux cette année.

Les cambistes font preuve de sang froid vis à vis de l'Euro à la veille du 1er tour des législatives françaises ce dimanche.

"A en croire les derniers sondages, le scénario le plus probable est celui d'un parlement sans majorité et sans parti dominant", rappellent les analystes de Danske Bank.

"Dans un tel contexte, les pires craintes des marchés entourant de vastes augmentations des dépenses budgétaires devraient s'atténuer, car le nouveau gouvernement devra forcément accepter des compromis afin de faire passer ses projets de loi", souligne la banque danoises.

Les cambistes n'ont absolument pas réagi aujourd'hui à plusieurs statistiques publiés en Europe ce matin : les dépenses de consommation des ménages français en biens rebondissent au mois de mai de 1,5% en volume (après ‑0,9% en avril, donnée révisée en baisse de 0,1 point par rapport à l'estimation initiale).

Par ailleurs, sur un an, les prix à la consommation en France augmenteraient de 2,1% en juin 2024, un taux en baisse donc après celui de 2,3% observé le mois précédent.

Même tendance en Espagne où l'inflation est repartie à la baisse au mois de juin, a annoncé vendredi l'Institut national de la statistique (Ine), un recul essentiellement lié au repli des prix des carburants.

Mais l'actualité politique aux Etats-Unis incite aussi à la prudence, alors que Donald Trump semble s'être montré bien plus convaincant que Joe Biden hier soir, à l'occasion du premier débat entre les deux principaux candidats à l'élection présidentielle.

Selon un sondage CNN réalisé dans la nuit, Donald Trump a largement remporté ce premier duel télévisé en vue du scrutin de novembre, 67% des téléspectateurs lui accordant la victoire contre 33% au président sortant, jugé fatigué et confus.


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