CAC40: la prudence domine au lendemain de la BCE

(CercleFinance.com) - La bourse de Paris cède près de 0,8 % ce matin, autour des 7980 points, notamment pénalisée par Engie (-3%), Renault (-2,6%) ou encore Bouygues (-2,2%).


La prudence l'emporte au lendemain de la première baisse de taux de la BCE depuis 2019 et en attendant la publication du rapport sur l'emploi américain.

Hier, "la baisse de taux a renforcé l'idée selon laquelle la politique monétaire mondiale s'orientait désormais vers un cycle d'assouplissement, avec de nouvelles réductions se profilant à l'horizon", souligne Jim Reid, analyste chez Deutsche Bank.

"Il s'agit d'un changement de cap important par rapport à la politique des deux dernières années, au cours desquelles les banques centrales avaient rapidement relevé leurs taux afin de juguler l'inflation", ajoute-t-il.

Les mesures de soutien dévoilées hier par la BCE devraient par ailleurs soutenir la reprise naissante de l'économie européenne, avec une croissance désormais attendue par l'institution à 0,9% cette année contre 0,6% jusqu'ici.

"Les marchés vont pouvoir profiter de l'effet des baisses de taux alors que la croissance se redresse et que l'inflation se normalise en grande partie, ce qui correspond à un scénario de type "goldilocks"", insiste-t-on chez Deutsche Bank.

A Wall Street, les marchés d'actions américains se dirigent eux aussi vers une semaine positive, grâce à l'envolée non démentie du titre Nvidia, mais le bilan hebdomadaire dépendra beaucoup des chiffres de l'emploi qui paraîtront à 14h30.

Pour mémoire, le consensus anticipe 180.000 créations de postes en mai, ce qui marquerait une relative stabilité par rapport aux 175.000 du mois précédent.

Sachant que les derniers indicateurs (ADP, inscriptions au chômage,...) ont signalé un net ralentissement du marché du travail, un chiffre inférieur aux attentes laisserait espérer que la Fed abaisse prochainement ses taux.

"Etant donné qu'ils avaient indiqué qu'une dégradation inattendue du marché du travail pourrait précipiter des baisses de taux, on pourrait mettre attendre une tonalité assez dovish pour le FOMC de la semaine prochaine en cas de rapport sur l'emploi mitigé", souligne Bastien Drut, responsable de la stratégie et des études économiques chez CPRAM.

Le taux de chômage sera également très suivi: à 3,9%, il évolue depuis maintenant plus de deux ans sous la barre des 4%, du jamais vu depuis les années 1950.

Au-delà des chiffres de l'emploi, les investisseurs savent qu'une baisse des taux aux Etats-Unis reste essentiellement conditionnée à un retour de l'inflation sous le seuil symbolique de 3%.

"Il faut absolument que les prix à la consommation soient sous ce niveau, pendant plusieurs mois consécutifs, pour que la Fed puisse envisager l'amorce d'un cycle d'assouplissement", rappelle Christopher Dembik, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet AM.

Sur le compartiment obligataire, les marchés ne célèbrent toujours pas la baisse de taux officialisée hier par la BCE.

Le rendement des Bunds allemands à dix ans se tend au-delà de 2,55% tandis qu'Outre-Atlantique, les T-Bonds américains de même échéance se stabilisent autour de 4,29% en attendant les chiffres de l'emploi.

Sur le marché de l'énergie, le baril de Brent cède 0,5% à 79,6$.
Dans l'actualité des sociétés tricolores,  Renault Group présente son outil logistique de nouvelle génération 100 % automatisé et équipé du système d'Exotec, société française de robotique industrielle, au sein de son plus grand entrepôt après-vente à Villeroy.

Le groupe d'énergies renouvelables Neoen annonce qu'à la clôture de la période d'exercice qui était ouverte du 22 mai au 5 juin inclus, 74,53% des droits ont été exercés en faveur du paiement de son dividende en actions.

Enfin, LDC annonce la conclusion d'un contrat d'achat d'actifs avec Konspol Holding, filiale du groupe Cargill en vue de l'acquisition, en Pologne, de la marque Konspol et de son usine de Nowy Sacz qui a réalisé un chiffre d'affaires de 35 millions d'euros en 2023.

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