Eiffage: Oddo BHF dégrade son opinion

(CercleFinance.com) - Oddo BHF dégrade son opinion sur Eiffage de "surperformance" à "neutre" avec un objectif de cours abaissé de 125 à 112 euros, en intégrant désormais une décote de 20% à sa valorisation SOP (somme des parties).


"Cette décote nous semble tout à fait justifiée par l'écart grandissant avec les performances de Vinci, son grand frère mais aussi et surtout le manque d'opération structurante", explique l'analyste en charge du dossier.

Selon Oddo BHF, faute d'opération structurante et à force de collectionner les opérations de petite taille, le groupe de BTP et de concessions tarde à changer de statut et devient lentement mais sûrement un "value trap".

Mentionnant l'idée d'une fusion avec Getlink (sur lequel il passe d'ailleurs à "surperformance" avec une cible portée à 20 euros), il estime que "les solutions ambitieuses existent, mais l'équation de la prise de contrôle de Getlink reste complexe".

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