Nexans: les conseils des bureaux d'analyses

(CercleFinance.com) - Barclays a initié vendredi la couverture du titre Nexans avec une recommandation "sous-pondérer" et un objectif de cours de 94 euros, faisant apparaître un potentiel baissier de 6%.


Dans une note de recherche, la banque britannique estime que la réalisation de nouveaux progrès au niveau stratégique sont nécessaires afin de justifier une poursuite de la revalorisation du cours de Bourse.

Pour Barclays, le marché sous-estime notamment la lourdeur des contrats les plus anciens ainsi que la possibilité d'une déception quant à l'amélioration des marges bénéficiaires prévue dans les câbles à haute tension à horizon 2024/2025.

L'établissement londonien juge par ailleurs que la perspective d'une révision à la hausse des marges dans la basse tension est ambitieuse et que le consensus sous-estime également l'ampleur des prochaines dépenses d'investissement, susceptibles de peser sur le flux de trésorerie.

Ce manque de visibilité en attendant la journée d'investisseurs de novembre 2024, tout comme les incertitudes ayant trait à la restructuration, pourrait limiter l'appétit des investisseurs.

Berenberg a annoncé pour sa part avoir rehaussé de 108 à 112 euros son objectif de cours sur Nexans, tout en renouvelant sa recommandation d'achat sur le titre.

Dans une note de recherche diffusée dans la matinée, l'intermédiaire financier estime que le groupe français pourrait bien dépasser ses objectifs annuels, dévoilés récemment, grâce à la vigueur de ses activités dans les câbles de basse tension.

Concernant l'acquisition de La Triveneta Cavi, l'analyste allemand précise qu'il préfère attendre les autorisations réglementaires nécessaires à la finalisation de l'opération avant réviser ses prévisions de résultats sur le groupe.

HSBC a annoncé avoir relevé dans sa dernière étude de 97 à 105 euros son objectif de cours sur Nexans, tout en restant à l'achat sur le titre, après s'être entretenu avec le directeur financier du fabricant de câbles.

Le courtier explique avoir relevé ses prévisions de résultats suite à ce rendez-vous, qui a mis en lumière selon lui une demande toujours solide pour les principaux marchés du groupe, quels que soient les secteurs d'activité.

De son point de vue, la priorité accordée par Nexans à sa rentabilité plutôt qu'aux volumes de ventes devrait lui permettre d'améliorer ses marges bénéficiaires sur le moyen terme.

A plus long terme, le broker dit espérer que le groupe se risquera à dévoiler des perspectives de résultats à horizon 2027 lors de sa prochaine journée d'investisseurs, comme l'a récemment fait son rival italien Prysmian.

HSBC prévient toutefois que des retards d'exécution dans la conduite du projet EuroAsia pourraient compromettre les marges du groupe sur le second semestre de l'année.

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