CAC40: recule vers 7900pts, plombé par Stellantis et STMicro

(CercleFinance.com) - La bourse de Paris présente un recul de 0,88 %, à 7914 points, pénalisée par Stellantis (-4,3%), STMicro (-3,7%) ou encore TotalEnergies (-2,5%).


Le repli de l'indice est néanmoins freiné par Teleperformance qui s'arroge près de 14 %, devant Engie (+2,5%).

La prudence domine donc au lendemain du jour férié du 1er mai, marqué par l'allocution de Jerome Powell qui a laissé planer le doute concernant le calendrier des prochaines baisses de taux (un consensus semble se dessiner pour la réunion de novembre, ou celle de mi-décembre).

Wall Street a tenté de se rassurer avec une "petite phrase" de Jerome Powell affirmant que le prochain mouvement de la Fed ne sera "probablement pas" une hausse de taux... mais les investisseurs doivent intégrer que les perspectives ont bien changé en 4 mois avec une anticipation de 7 baisses revue à un seul assouplissement (150Pts d'écart par rapport au scénario initial).

En effet, la Fed note que la croissance reste "solide", que les créations d'emploi et la consommation demeurent robustes, tandis que l'inflation a cessé de refluer depuis maintenant plusieurs mois.

"Le problème lié à l'inflation risque de ne pas être facile à régler si l'économie continue de bien se porter", reconnaissent les analystes de Commerzbank.

Pour la banque allemande, aucune baisse des taux d'intérêt n'est donc à attendre avant le mois de décembre.

L'incertitude entourant l'agenda de l'assouplissement monétaire "scotche" les rendements obligataires américains sur les niveaux de la veille, c'est-à-dire d'avant le communiqué de 20h, avec un "10 ans" globalement inchangé à 4,625% (-1Pt). En Europe, les OAT et les Bunds se détendent symboliquement de -2,5Pt à 3,05% et 2,556% respectivement.
Sur le front des statistiques, les commandes à l'industrie américaine se sont encore accrues de 1,6% en mars 2024, selon le Département du Commerce (après une hausse de 1,2% en février).

De leur côté, les livraisons de l'industrie américaine ont augmenté de 0,3% en mars par rapport au mois précédent. Enfin, les stocks étant restés pratiquement stables, le ratio stocks sur livraisons est resté inchangé à 1,47 d'un mois sur l'autre.

La productivité non agricole augmenté de 0,3% en rythme annualisé au premier trimestre 2024, selon la première estimation du Département du Travail, du fait d'une hausse de 1,3% de la production totale pour un nombre d'heures travaillées accru de 1%.

Compte tenu de cette faible hausse de la productivité, mais aussi d'une progression de 5% du salaire horaire, les coûts unitaires salariaux non-agricoles aux Etats-Unis ont grimpé de 4,7% pour les trois premiers mois de cette année... c'est ce qui indispose les marchés.

Le déficit commercial des Etats-Unis est resté quasi-stable à 69,4 milliards de dollars en mars, par rapport à celui de 69,5 milliards du mois précédent (qui a été révisé d'une estimation initiale de 68,9 milliards), selon le Département du Commerce.

Ce repli de 0,1% du déficit d'un mois sur l'autre résulte d'une diminution de 1,6% des importations de biens et services par les Etats-Unis, à 327 milliards de dollars, et d'une contraction de 2% de leurs exportations, à 257,6 milliards.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage stagnent une fois de plus à 208.000 (et cela fait 2 mois que "ça ne bouge pas").

Sur le front des statistiques européennes, l'indice PMI HCOB pour l'industrie manufacturière de la zone euro s'est établi sous la barre du 50 du sans changement qui sépare la contraction de la croissance pour un 22e mois consécutif, signalant ainsi une nouvelle détérioration de la conjoncture en avril.

S'étant replié de 46,1 en mars à 45,7, il met en outre en évidence une légère accélération de la contraction du secteur manufacturier de la zone euro par rapport au mois précédent, avec de fortes divergences de tendances à l'échelon national.

Dans l'Hexagone, l'indice PMI manufacturier s'est replié de 46,2 en mars à 45,3 en avril, signalant ainsi une quinzième détérioration de suite de la conjoncture du secteur, la contraction ayant affiché en outre son rythme le plus soutenu depuis janvier.

L'euro gagne 0,5 % face au billet vert, à 1,07$/euro.
Enfin, dans l'actualité des sociétés tricolores, Worldline affiche pour le premier trimestre 2024 un chiffre d'affaires d'un peu moins de 1,1 milliard d'euros, en croissance organique de 2,5%, une progression de 3,9% dans les services aux commerçants ayant largement compensé un recul de 1,4% dans les services financiers.

Technip Energies publie au titre des trois premiers mois de 2024 (en données ajustées) un BPA en hausse de 11% à 0,50 euro, mais une marge d'EBIT récurrent en repli de 0,3 point à 7,3% pour un chiffre d'affaires en croissance de 8% à 1,52 milliard d'euros.

ArcelorMittal a dégagé sur les trois premiers mois de l'année un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (Ebitda) - l'indicateur le plus suivi par les investisseurs - de 1,96 milliard de dollars, en hausse de 34% par rapport au trimestre précédent.

Enfin, Lacroix annonce avoir finalisé la cession de son segment signalisation auprès de la société d'investissement industriel AIAC, ayant obtenu l'approbation des autorités compétentes pour cette transaction annoncée en décembre 2023.


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