Lufthansa: Oddo BHF abaisse légèrement sa cible

(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note "neutre" sur le titre Lufthansa avec un objectif de cours abaissé de 8,5 à 8 euros.


L'analyste rapporte que pour 2024, "l'upside pourrait venir de l'environnement tarifaire".

En effet, Lufthansa indique qu'après 4 à 5 semaines de répercussions de la grève, les réservations ont repris un solide momentum pour la saison estivale en particulier sur l'intra-européen mais aussi sur le transatlantique.

L'objectif de recette unitaire (RASK) FY 24 est toujours d'un recul " low single-digit " et s'explique par le fait que 60% des sièges offerts sur le T3 n'ont pas encore été vendus, indique Oddo BHF.

En dehors de CityLine et de Discover, Lufthansa a désormais signé un accord salarial avec tous ses pilotes courant jusqu'à la fin de 2026, offrant une visibilité jusqu'à fin 2026.

"Au final, nos estimations FY24 prennent désormais en compte le coût de grèves (c450 ME au niveau de l'EBIT Ajusté) et des hypothèses prudentes sur le RASK. Par contre, nos estimations sur les années suivantes sont quasi-inchangées au niveau de l'EBIT Ajusté (la modification visible au niveau des BPA est liée à la neutralisation des autres résultats financiers non cash)", conclut le broker.

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