CAC 40: les yeux braqués sur la Réserve fédérale

(CercleFinance.com) - La Bourse de Paris devrait ouvrir sur une note de prudence mercredi matin, les investisseurs marquant une pause après la forte hausse des dernières semaines en attendant les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine.


Vers 8h15, le contrat "future" - livraison avril - sur l'indice CAC 40 - se replie de 55 points à 8168,5 points, annonçant un début de séance dans le rouge.

A l'issue d'une réunion de deux jours, la Fed publiera ce soir un communiqué qui sera étudié de près par les intervenants pour tenter de se faire une idée de la date à laquelle la banque centrale se décidera à baisser ses taux.

Les opérateurs de marché scruteront avec attention les annonces de l'institution basée à Washington à la recherche d'indices précis sur le calendrier du prochain assouplissement monétaire.

Le président de l'autorité, Jerome Powell, prendra par ailleurs la parole à l'occasion de sa traditionnelle conférence de presse.

Les traders voient pour l'instant une probabilité de 60% pour que la Fed abaisse ses taux en juin, selon le baromètre FedWatch du CME Group, mais leur optimisme pourrait être mis à mal à l'issue de la réunion.

Les investisseurs seront surtout attentifs aux nouvelles prévisions sur l'évolution des taux, les "dot plots", avec le risque que les anticipations d'une prochaine baisse de taux soient de nouveau reportées dans le temps.

"Le scénario médian devrait encore pointer en faveur de trois baisses de taux en 2024, mais de justesse", préviennent les stratèges de Bank of America.

Pour bon nombre d'analystes, la Fed est contrainte à l'inaction du fait de la bonne tenue de l'économie américaine, qui s'accompagne d'un réveil de l'inflation.

"Tant la Fed que la BCE souhaiteraient constater une poursuite de la désinflation avant de commencer à baisser leurs taux", rappelle Amaury d'Orsay, responsable des marchés obligataires chez Amundi.

"Compte tenu de la tendance récente de l'inflation sous-jacente des services aux Etats-Unis, il est logique qu'elles fassent preuve de patience", poursuit le gérant.

Traditionnellement, les investisseurs préfèrent ne pas prendre de positions trop marquées à l'achat comme à la vente avant les décisions de la Fed afin de ne pas se retrouver pris dans le mauvais sens.

En attendant les annonces de la banque centrale américaine, les investisseurs prendront connaissance ce matin des derniers chiffres de l'inflation au Royaume-Uni et de la confiance du consommateur en zone euro.

Sur le marché obligataire, le rendement des Treasuries américains à dix ans se tasse un peu, sous la barre de 4,30%, en amont des décisions de la Fed. Celui du Bund allemand de même échéance reste lui inchangé à 2,45%.

Les cours du brut retombent un peu après leurs plus hauts annuels atteints la veille, en attendant la publication par l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) des stocks de brut aux Etats-Unis, prévue dans l'après-midi.

Avec un repli limité de 0,2% à 87,2 dollars, le prix du baril de Brent se maintient au-dessus de sa résistance de 87 dollars. Le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) cède quant à lui 0,4% autour de 83,1 dollars après avoir frôlé 83,5 dollars mardi, un plus haut depuis la fin octobre.

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