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Paris: forte volatilité, volumes étriqués, marchés intrigués

(CercleFinance.com) - Les opérateurs n'attendaient initialement pas grand chose de cette séance lundi, très calme aussi bien sur le front des statistiques économiques que sur celui des trimestriels d'entreprises.


Un vent d'euphorie a pourtant soufflé de façon assez surprenante sur les places européennes qui avaient entamé la semaine sur une note de franche lourdeur (-1,5%), les gérants redoutant que la consolidation amorcée la semaine passée ne se prolonge par un "effet d'inertie", les raisons d'acheter du papier semblant peu nombreuses.
Mais ce "trou d'air" initial qui s'est soldé par une rechute du CAC40 jusque sur 3.115Pts pourrait avoir eu des causes essentiellement techniques: l'échéance mai (contrats sur indices et options) a expiré vendredi dernier et des roulements de position ont pu entraîner des ventes d'arbitrage alors que des positions "longues" étaient initiées sur le "PXL".
Mais ces opérations n'ont pas dû porter sur des montants très importants car il ne s'est échangé que 2,65MdsE à Paris, ce qui constitue une singularité dans la mesure où la volatilité à flirté avec les 4%.
Le rapport écarts/volumes témoigne d'un marché déserté par les investisseurs et qui de ce fait fluctue de manière démesurée.

Mais quoi qu'il en soit l'indice CAC 40 grimpe de +2,4% à 3.245 points, repasse positif sur l'année 2008 et se retrouve à 2% de son meilleur cours de clôture du 7 mai dernier (3.312Pts). Ailleurs en Europe, le Dax s'envole de 2,4%, Madrid de +2% et le FTSE de Londres de +2,2%.
L'Eurotop-100 démarre le mois de juin (toujours par référence aux contrats sur "futures") sur les chapeaux de roues avec un gain de +2,54% et l'Euro-Stoxx50 bondit de +2,5% vers 2.422Pts (à 1% de sa meilleure clôture du mois de mai).

Wall Street peut se targuer d'avoir remis les places boursières sur de bons rails, le Dow Jones et le "S&P" grimpent de +2% respectivement, le Nasdaq se contente de +1,4% à mi-parcours.

A l'inverse, Tokyo avait clôturé sur un repli de 2,4% ce matin, essentiellement sous l'effet d'un repli du secteur de l'électronique après des commentaires prudents de Panasonic.

La journée fut pauvre en indicateurs conjoncturels: la seule donnée économique d'importance prévue ce lundi, la balance commerciale de la zone euro, est ressortie pour le mois de mars 2009, en excédent de 0,4 milliard d'euros avec le reste du monde, comparé à -2,3 milliards en mars 2008. Le solde enregistré au mois de février 2009 était de -1,0 milliard (-2,0 milliards en première estimation).

Les investisseurs prendront connaissance demain de l'indice ZEW (moral des milieux d'affaires) en Allemagne et des chiffres de l'activité immobilière aux Etats-Unis, puis jeudi, de l'indicateur de la Fed de Philadelphie et des indicateurs avancés du Conference Board.

L'actualité des entreprises étant relativement clairsemée ce lundi, les investisseurs se focalisaient principalement sur les avis d'analystes.
Renault fait ainsi moins bien que le marché parisien avec une petite hausse de 1% après avoir été dégradé de 'achat' à 'neutre' par les professionnels d'UBS.

Inversement, STMicroelectronics s'adjugeait 9% et signait ainsi la plus forte hausse du CAC 40 à 5,15 euros sous l'effet d'un relèvement de recommandation des analystes de Goldman Sachs.

Pernod Ricard figure aussi en bonne place (+59%), dans le sillage de commentaires de Banc of America Securities-Merrill Lynch qui a ajouté le titre à sa liste 'Europe 1 Buy'. L'intermédiaire, qui affiche une recommandation d'achat et un objectif de cours de 58 euros, juge le groupe de vins et spiritueux bien placé pour profiter d'une reprise de la confiance des consommateurs.
Accor s'adjugeait la seconde place du classement avec +7,5% et Michelin la 3ème avec +7,1%.
A noter les très bonnes performances de BNP-Paribas (+5,9%) et de Pernod Ricard (+5,05%) puis de Sté Génétale et Arcelor Mittal (+4,25%) ainsi qu'une belle hausse de Total (+3,65%) qui a largement contribué à soutenir le CAC40. Le pétrole a effectué une remontée en flèche ce lundi et gagné près de +3% sur le NYMEX ou il s'échange vers 58,8$ à mi-séance.

Paradoxalement, GDF-Suez terminait dans le rouge, en repli de -1,76% (après une sortie d'Areva du capital de Total), Vivendi restant stable à 19,18E.
Hors CAC, Havas décrochait de 15,3% à 1,95 euro après la publication d'un chiffre d'affaires de 1er trimestre inférieur aux attentes et aux chiffres de ventes de ses concurrents. Le bureau d'études Citigroup a dégradé sa recommandation en passant à 'vendre' sur le titre.
Natixis poursuivait sa dégringolade (-2,5%) après la publication jeudi d'une perte de 1,8MdsE.




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