SAP: Stifel relève son objectif de cours

(CercleFinance.com) - Stifel confirme sa note d'achat sur le titre Stifel, avec un objectif de cours relevé de 135 à 145 euros.


L'analyste rapporte que SAP a enregistré de solides performances dans le cloud au 1er trimestre, avec une croissance de +79 % pour S/4HANA CCB, +25 % pour Group CCB et des marges brutes sur le cloud en hausse de 290 pb sur un an.

Par ailleurs, Stifel se dit " encouragé " par les commentaires optimistes de la direction. Cette confiance est aussi portée par la forte visibilité du business model Cloud, et la montée en puissance prévue de grandes transactions " RISE with SAP ".

S'appuyant -entre autres- sur la restructuration déjà à l'oeuvre et sur les avantages en matière d'économie d'échelle, Stifel estime que la marge brute sous-jacente de l'activité cloud de SAP devrait croître d'environ 400 pb d'ici la fin de l'exercice.

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