Holcim: Oddo BHF relève son opinion

Selon le bureau d'études, cette opération permettra sans doute de débloquer de la valeur à moyen terme, et la "bad co" "sera beaucoup plus attractive, dotée d'un dividende maintenu à trois francs suisses en ligne avec Holcim pré spin off".

"Au cours actuel, la "bad co" serait valorisée à 4,4 fois la VE/EBITDA (21% de FCF et 15% de dividende yield), une hérésie par rapport au rendement moyen de l'indice SMI à 3,5% et en tête de peloton à 6,4% pour Swiss Re et 5,6% Swiss Life", poursuit l'analyste.

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