Safran: Oddo BHF conserve sa note 'neutre' sur le titre

Pour rappel, Safran a dévoilé ses objectifs pour l'exercice 2028, globalement en ligne avec les attentes. La société cible un taux de croissance annuel composé (CAGR) organique à un chiffre élevé sur la période 2024-2028, en ligne avec les attentes du consensus de VA (10,4%).

La cible de résultat opérationnel (EBIT) pour 2028, fixée entre 6 et 6,5 milliards d'euros, est légèrement inférieure aux attentes du consensus de VA (6,871 milliards d'euros).

Pour 2025, le consensus est déjà dans la fourchette haute de l'EBIT (4,885 milliards d'euros contre une fourchette cible de 4,7 à 4,8 milliards d'euros), tandis que le FCF est en ligne, incluant un impact de 320 à 340 millions d'euros lié à la surtaxe française.

" Avec une forte visibilité et une croissance solide, le profil de Safran reste attractif, bien que ces atouts soient déjà partiellement intégrés dans la valorisation, avec un PER estimé à 27,8x pour 2025 (hors hausse de la fiscalité française) et un ratio EV/EBIT de 20,1x ", souligne Oddo BHF.

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