Horizontal Software: Invest Securities abaisse sa cible

(CercleFinance.com) - Tout en abaissant son objectif de cours de 11 à 7,1 euros, Invest Securities réaffirme sa recommandation "achat" sur Horizontal Software en raison de la faible valorisation, même si le titre devrait selon lui manquer de momentum à court terme.


"La contrainte financière a forcé le management à revoir sa copie, en se concentrant sur l'atteinte de la rentabilité, au détriment de la croissance et du potentiel de rentabilité à moyen et long termes", note l'analyste en charge du dossier.

Le bureau d'études abaisse sensiblement ses estimations de CA 2018-20 pour tenir compte notamment d'une monétisation de Yootalent différée, mais il estime que l'atteinte de la rentabilité devrait être permise à court terme grâce au plan d'économies annoncé.

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