Bourbon : Oddo abaisse sa cible

(CercleFinance.com) - Dans une note diffusée ce jeudi, Oddo a réduit son objectif de cours sur Bourbon de 6 à 4,5 euros, tout en réitérant son opinion "alléger".


Le broker a déploré des chiffres du premier trimestre "largement en deça de [ses] attentes".

"Le groupe a (...) été négativement impacté par l'effet change. Comme mentionné lors des dernières publications, il est toujours pénalisé par un environnement sur-capacitaire au niveau de la flotte mondiale et par une pression tarifaire", précise-t-il.

Principale responsable selon Oddo des mauvais résultats de Bourbon, la baisse de l'activité "Subsea". Un recul qu'il explique par "la faiblesse de l'activité des navires servant les travaux de construction des entrepreneurs et par le nombre réduit de projets clés en main".

Cette tendance pourrait perdurer sur l'exercice, Bourbon n'entrevoyant pas de réelle reprise du secteur avant 2019 pour les investissements dans le secteur Offshore.

"Lors de la publication des résultats annuels, le management visait pour 2018 des performances similaires à 2017 au niveau de la topline. A la lecture du CA T1, cet objectif peut sembler ambitieux. Nos estimations pourraient ainsi être revues en baisse", conclut Oddo.

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