ABB: Oddo BHF reste à 'achat', abaisse sa cible

(CercleFinance.com) - Oddo BHF réaffirme sa recommandation "achat" sur ABB mais abaisse son objectif de cours de 26 à 25,5 francs suisses, dans le sillage d'un ajustement en baisse de 1-2% de ses estimations 2019 et 2020 en raison d'effets de changes.


Le bureau d'études intègre dans son modèle pour le groupe helvétique d'équipements pour l'énergie et l'automation, une croissance à long terme de 3% et une marge d'EBITDA de 15% avec un coût moyen pondéré du capital (WACC) de 8,9%.

"Le titre se traite en moyenne 4% sous ses multiples passés, et affiche 11% de décote en VE/EBIT par rapport au secteur : les attentes implicites sont donc très faibles pour un groupe en redémarrage", souligne l'analyste en charge du dossier.

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