Teleperformance: le rachat d'Intelenet salué par Portzamparc

(CercleFinance.com) - Portzamparc, le bureau d'études spécialisé dans les "smidcaps" parisiennes, salue l'acquisition "structurante" annoncée hier en Inde par Teleperformance en Inde, une "excellente nouvelle" selon les spécialistes.
Toujours à l'achat sur le titre, les analystes portent leur objectif de cours à 161 euros.

Hier en effet, le spécialiste des centres d'appels et de la traduction a annoncé une acquisition d'envergure : l'indien Intelenet, spécialiste de la relation client externalisée, mais aussi du "back office", de la gestion des ressources humaines et de la gestion financière et administrative, moyennant un milliard de dollars.

Fondée en 2000, cette cible correspond à la politique annoncée par la direction, qui déclarait viser des entreprises réalisant environ 500 millions d'euros de CA. L'activité d'Intelenet se concentre, à hauteur des deux tiers, dans les "services spécialisés" (...) "à forte valeur ajoutée". Intelenet compte 110 "clients de premier plan", dont seuls quatre sont communs avec Teleperformance, un bon point pour les synergies.

Financièrement, calcule Portzamparc, le prix payé correspond à 10,5 fois l'EBITDA de la cible pour l'exercice en cours, quand Teleperformance se paie à hauteur de 12,5 fois le ratio valeur d'entreprise / EBITDA de 2018. L'opération s'annonce relutive sur le bénéfice par action de Teleperformance.

Ainsi, Teleperformance confirme sa capacité "à trouver régulièrement des cibles pertinentes dès lors que son levier se détend", salue une note, et le groupe se diversifie en direction des émergents tout en progressant vers ses objectifs à horizon 2022.




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