Taux: forte tension sur dettes périphériques, détente Bunds

(CercleFinance.com) - Cette séance illustre un très classique phénomène de rotation sectorielle liée à une aversion au risque, avec une nette détente des Bunds (-7Pts à 0,405% et -17Pts de base sur la semaine) alors que les "bonos" espagnols plongent, affichant un rendement qui a flirté avec 1,50%,soit +12Pts de base (il affiche 1,455% ce soir) alors qu'une motion de censure visant le 1er Ministre Mariano Rajoy a lancée par le Parti Socialiste espagnol.

Les BTP italiens ont fini une semaine "difficile" par une nouvelle dégradation de +3,5Pts de base à 2,455%, soit +205Pts de "spread" par rapport au Bund et +174Pts sur nos OAT (-5,5Pts à 0,715%).

Au chapitre des statistiques, les opérateurs ont pris connaissance de l'indice IFO du climat des affaires en Allemagne.
Il se stabilise à 102,2 points en mai, là les économistes anticipaient en moyenne un léger repli à 102 points.

Le produit intérieur brut (PIB) du Royaume Uni a augmenté de 0,1% au premier trimestre 2018 par rapport à la période de trois mois précédente, selon la deuxième estimation de l'Office National de Statistiques (ONS).

Outre Atlantique, les commandes de biens durables se sont contractées de -1,7% au mois d'avril selon le Département du Commerce, là où les économistes ne tablaient en moyenne que sur une baisse de -1,4%.

Cette contraction plus forte que prévu intervient après une croissance de 2,7% en mars, chiffre légèrement révisé par rapport à une estimation précédente qui était de 2,6%.

En excluant les équipements de transport, catégorie particulièrement volatile, les commandes de biens durables se sont néanmoins accrues de 0,9% en avril, alors que le consensus n'anticipait qu'une hausse de 0,5%.
Les T-Bonds US poursuivent leur embellie à 2,93% contre 2,985% jeudi soir: le "spread" avec les Bunds se creuse encore, à +253Pts, un nouveau record

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