Michelin: Oddo reste à l'achat avant les chiffres de ventes

(CercleFinance.com) - Oddo confirme son opinion Achat sur la valeur et l'objectif de 155E avant la publication du chiffre d'affaires du 1er trimestre 2018 le 23 avril 2018 (après la clôture).
Oddo table sur une baisse des ventes de -7.6% à 5 145 ME.

" Nous révisons en baisse de -3.8% notre estimation de ROP courant à 2 710ME. Cette révision en baisse a un impact négatif sur les bénéfices par action (BPA) (- 4.3%) mais pas sur la guidance groupe qui raisonne à change constant. Nos estimations sur le résultat opérationnel (ROP) publié 2018 (2 610ME) et sur les années suivantes intègrent 100 ME de charges de restructuration par an " rajoute Oddo.

Oddo précise que ces estimations n'intègrent pas l'acquisition de Fenner qui devrait être finalisée à l'issue du 2ème trimestre 2018. Le bureau d'analyse estime qu'au 2ème semestre 2018, l'apport de Fenner devrait s'élever à environ 400 ME de CA et 40 ME de ROP.

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