Altran: Invest Securities n'y croit plus / Aricent

(CercleFinance.com) - Invest Securities revient sur la levée de fonds qu'Altran Technologies va organiser pour financer le rachat de l'américain Aricent, et ne croit plus au dossier.
Jugeant que la "création de valeur (issue du rapprochement est) remise en question", les analystes, précédemment à l'achat sur le titre, préconisent de ne pas souscrire à l'opération et de "sortir". Leur objectif de cours chute de 18 à 13 euros (- 28% environ).

Le bureau d'études parisien rappelle que l'annonce de l'opération Aricent lui avait d'abord laissé un sentiment "mitigé", la stratégie étant jugée "cohérente", mais le risque d'intégration "important". Il est devenu bien plus critique à l'annonce des modalités de l'augmentation de capital (à 9,23 euros par action nouvelle) qui participera au financement de l'opération : "après intégration de cette opération, nos prévisions de bénéfices nets par action 2019-2020 sont abaissés de 10% et notre objectif fortement réduit à 13 euros", indique une note.

"Alors que nous n'aurons plus de raison d'être à l'achat à l'issue de l'opération, la réaction du titre hier (- 3%) offre une opportunité de sortie. Nous conseillons donc de ne pas souscrire à l'augmentation de capital et de céder les droit préférentiel de souscription détachés hier soir", préconise Invest Securities.


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