Danone: Credit suisse n'est plus vendeur, mais reste prudent

(CercleFinance.com) - Credit suisse a relevé son conseil sur l'action du groupe agroalimentaire français Danone, sur lequel il n'est plus vendeur ("sous-performance").
Mais les analystes restent prudents et ont adopté une position neutre. L'objectif remonte de 61 à 67 euros (+ 9,8%), à comparer avec un cours actuel de l'ordre de 70 euros.

Une note indique que désormais, les risques menaçant les prévisions bénéficiaires des analystes sont plus équilibrés, ce qui justifie l'abandon d'une position négative. Les nouvelles projections factorisent ainsi une croissance "légèrement plus forte" et une baisse modérée du taux d'imposition aux Etats-Unis.

Soit, mais Credit suisse anticipe une croissance organique de 2,3% du CA 2017, attendu le 16 février prochain. Acheté à grands frais, WhiteWave devrait afficher une croissance nulle, les analystes jugeant cette acquisition surpayée. "De notre point de vue, la décote sectorielle (10% en termes de PER 2018, ndlr) dont souffre l'action Danone est justifiée par une opacité plus importante (...) et la dette inscrite au bilan", indique une note.

Cela étant, reconnaît Credit suisse, "l"optimisme très relatif des investisseurs pèse déjà sur le titre". Et sa valorisation actuelle est similaire à celle qui prévalait avant l'acquisition de WhiteWave.


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