Metro: Invest Securities réduit son objectif de cours.

(CercleFinance.com) - Dans une note diffusée ce lundi matin, Invest Securities a ramené son objectif de cours sur Metro de 38 à 36 euros.
L'analyste reste cependant à l'achat sur le groupe, qui publiera mercredi ses comptes du premier semestre.

Il s'agira a priori des derniers résultats publiés dans le périmètre actuel dans la mesure où le spin-off est toujours prévu pour la fin du mois prochain, souligne Invest Securities, qui table sur un LFL "dans une trajectoire de croissance certes modeste, mais dont la récurrence paraît relativement acquise dans un secteur toujours soumis à des pressions déflationnistes".

Les résultats financiers devraient de leur côté "avoir bénéficié de nouveaux désinvestissements immobiliers dont la récurrence n'est pas non plus contestable en regard du renouvellement des capex d'expansion et de la densité du portefeuille existant", prophétise le broker.

En revanche, la performance de Metro devrait rester peu sensible à la dynamique conjoncturelle actuelle en Europe, notamment en Allemagne, mais la consommation tend à repartir en Russie, souligne Invest Securities.

Et le bureau d'études de conclure: "pour le reste, même avec un faible levier opérationnel, le groupe bénéficie de la maîtrise de son financement et de la normalisation progressive des taux d'impôt pour assurer en aval unecroissance améliorée des résultats finaux, configuration à valider sur l'année."


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