Europcar: Oddo reste à l'achat après le rachat de Buchbinder

(CercleFinance.com) - Oddo confirme son conseil à l'achat et l'objectif de cours de 12,40 E après l'annonce d'une acquisition par le groupe ce matin.


Europcar a annoncé l'acquisition du groupe Buchbinder, l'une des plus importantes sociétés de locations de véhicules en Allemagne, avec un réseau de 152 agences dont 18 en aéroports et une flotte de plus de 20.000 véhicules.

" D'un point de vue stratégique, cette opération est une excellente opportunité puisqu'elle renforce les positions d'Europcar : 1/ dans le low cost où Buchbinder est un acteur de premier plan (environ 2/3 de son chiffre d'affaires) ; 2/ dans les Vans & Trucks (1/3 du CA) " indique Oddo.

Le bureau d'analyses estime que l'objectif de CA additionnel de 500 ME d'ici 2020 devrait être atteint sans difficulté.

" En première approche, nous comprenons que sous 3 ans, y compris synergies, l'objectif du groupe serait d'atteindre une marge de Corporate Ebitda pour le nouvel ensemble (Buchbinder + Europcar en Allemagne) de près de 14% " indique Oddo dans son étude du jour.

" Pro forma, l'opération devrait selon nous être, relutive de plus de 10% ".

Copyright (c) 2017 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.