Or: le risque politique joue pour la valeur refuge.
(CercleFinance.com) - Au terme du premier fixing du jour à Londres, l'once de 31,1 grammes d'or cotait 1.
236,75 dollars (+ 12,35 dollars par rapport au fixing d'hier après-midi) et 1.163,3 euros (+ 4 euros).
Pourtant, les déclarations de Janet Yellen, la présidente de la banque centrale américaine, devant le Congrès ont renforcé les anticipations de durcissement monétaire cette année aux Etats-Unis. “La probabilité de trois hausses des taux directeurs en 2017 est remontée à 46,3% contre 41,1%”, constatent les analystes d'Aurel BGC. “La présidente de la Fed a appuyé son propos en précisant qu'il ne serait pas sage d'attendre trop longtemps avant de relever les taux notamment au regard des niveaux de croissance et d'inflation”, ajoute Saxo Banque.
En conséquence, les taux longs reflètent eux aussi ces anticipations, confortées par la bonne qualité de la grande majorité des statistiques américaines récemment publiées : le T-Note américain à dix ans affiche un rendement de près de 2,50%, alors qu'il flirtait avec les 2,30% au début du mois. Notons que les indices d'actions de Wall Street, qui volent de record en record, sont également bien orientés. Deux facteurs traditionnellement négatifs pour la valeur refuge.
Mais "les incertitudes politiques, également connues sous le nom de 'risque Trump', soutiennent le cours de l'or", indique-t-on chez Saxo Bank.
“A ce jour, on ne sait pas si la nouvelle administration américaine parviendra à défaire l'édifice géopolitique constitué depuis 1945 (multilatéralisme, libre-échange) comme ce semble être son intention. On ne sait pas comment se déroulera le Brexit qui constitue le premier revers de l'intégration européenne dans l'histoire moderne. On ne sait pas qui gouvernera la France dans trois mois ou l'Allemagne dans trois trimestres. En Europe, chaque élection sera l'occasion de tester si le 'système' est résistant ou s'il craque sous la vague de mécontentement populaire”, énumère Oddo & Cie ce matin.
Saxo Bank ajoute que “la demande de contrats à terme sur l'or et d'ETF aurifères s'est accrue ces dernières semaines, ce qui signale un biais plus positif de la part des investisseurs. Les raisons sont probablement à rechercher du côté de la capacité de l'or à jouer le rôle de couverture contre les nombreux risques du moment”, termine le courtier.
D'ailleurs, hier soir, l'encours adossé à l'ETF aurifère américain SPDR Gold Shares a de nouveau augmenté de 2,7 tonnes pour atteindre 843,5 tonnes, son plus haut niveau depuis le milieu du mois de décembre.
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