Bureau Veritas: Natixis salue des objectifs 2020 ambitieux.

(CercleFinance.com) - "Ambitieux" : c'est ainsi qu'une note de recherche de Natixis juge, ce matin, les objectifs à horizon 2020 que Bureau Veritas a rendus publics hier soir, en prélude à des journées investisseurs qui se tiendront jusqu'à demain.
Ce qui ne remet pas en cause le conseil d'achat des analystes sur le titre, ni leur objectif de cours de 24,1 euros.

A la Bourse de Paris ce matin, l'action Bureau Veritas prend 1,7% à 19,8 euros alors que l'indice CAC 40 ne gagne que 0,6%.

Hier en effet, le groupe français de certification et de conformité, dont le suisse SGS et le britannique Intertek sont les principaux concurrents, a fait état des grandes lignes des objectifs à moyen terme qui seront détaillés, aujourd'hui et demain, devant un parterre d'investisseurs réunis à Londres.

D'ici 2020, le groupe vise donc une croissance publiée de ses ventes de 8 à 10% l'an, soit de 5 à 7% hors changes et effets de périmètre. "Cette estimation est en ligne avec nos attentes et celles du consensus sur 2016 et 2017 (+3,9% et +5,1% anticipés, respectivement) et confirme notre hypothèse de réaccélération de la croissance chez Bureau Veritas", indique la note de recherche.

Bureau Veritas mise en effet sur huit "initiatives de croissance" (ici détaillées, mais la plupart avaient déjà été présentées) capables de générer, selon la direction, deux milliards d'euros de CA sur les cinq prochaines années. Secteurs ciblés : le bâtiment, les infrastructures, l'industrie, l'agro-alimentaire ou encore les ventes croisées dans la distribution.

La direction est également revenue sur ses prévisions de marges, déjà supérieures à celles de deux concurrents précités : "nous pensons en outre que l'objectif de marge d'EBITA de 17,5% devrait surprendre positivement", commente Natixis, ce taux étant pour mémoire 16% au 1er semestre 2015.

Mais Natixis se veut cependant plus prudent en la matière, en n'anticipant pas une marge de 17,5% avant 2023, en l'état actuel des choses.


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