Assa Abloy: Oddo reste à l'achat avant les résultats

(CercleFinance.com) - Oddo confirme son conseil à l'achat sur la valeur et son objectif de cours de 215 SEK avant l'annonce des résultats du 2ème trimestre.
" Sur les 6 derniers mois, le titre a surperformé le secteur de plus de 10%. Pour autant, la prime relative par rapport à ses pairs (groupes biens d'équipement ayant une capitalisation boursière supérieure à 10MdE) reste raisonnable, à 15% sur la base des multiples 2018 et 2019 (contre 20-30% en historique) " indique Oddo dans son étude du jour.

Le bureau d'analyses estime que les résultats 2ème trimestre devraient montrer une légèrement amélioration par rapport au 1er trimestre grâce à la non-récurrence d'éléments exogènes, mais les quelques difficultés opérationnelles devraient continuer de peser.

" Pour le seul T2, nous prévoyons une croissance organique de 4.9% (après 3.9% au T1 2018) et une amélioration de la marge EBIT de 10pb à 16.2% (après -10pb au T1 2018). Pour la seule division APAC (qui comprend la Chine, cette dernière représentant 6% de l'activité du groupe), nous anticipons une croissance organique de 5.5% et une amélioration de marge EBIT de 50pb à 11.7% (après respectivement +4% et 0pb au T1 2018) " indique Oddo.

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