Tod's: Credit Suisse relève son opinion.

(CercleFinance.com) - Credit Suisse relève son opinion sur Tod's de "sous-performance" à "surperformance" et son objectif de cours de 45 à 72 euros, affichant désormais une préférence pour ce fabricant de chaussures haut de gamme italien par rapport à son pair Ferragamo.


Le bureau d'études souligne que Ferragamo a surperformé Tod's de plus de 60% sur les trois dernières années, et que les deux titres se traitent maintenant sur des multiples similaires, "bien qu'étant à des stades différents du cycle de bénéfices et de marges".

Il s'attend à ce que Tod's renoue avec une croissance des ventes positives en 2017 (+2% attendu en données comparables), le groupe devant bénéficier d'une base de comparaison "exceptionnellement favorable" à partir du premier trimestre.

Credit Suisse estime aussi que le groupe aura touché en 2016 son plancher historique en tant qu'entreprise cotée en termes de marge d'EBITDA en 2016 (17,7%), à l'inverse de Ferragamo dont l'expansion de la marge s'essouffle selon lui.

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