easyJet: Oddo dégrade sa recommandation

(CercleFinance.com) - Lors de la publication du trading update du 3ème trimestre d'easyJet (le 18/07), Oddo s'attend à un ton plus prudent sur la guidance annuelle et tout particulièrement sur le pricing.


Le bureau d'analyses dégrade sa recommandation à Alléger contre Neutre et ajuste son objectif de cours de 1 170 p à 1 050 p. Oddo estime que le titre reste pénalisé par la pression sur les tarifs en Allemagne et au RU et une structure de coûts peu flexible.

Compte tenu de la plus forte exposition d'easyJet au RU (8% des capacités sur le domestique et 35% entre le RU et UE), nous attendons un impact négatif sur le pricing.

" Après mise à jour de nos hypothèses carburant, nous réduisons notre PBT sur l'exercice 2019, avant éléments non récurrents de 5.8% à 368 M£ contre 424 M£ pour le consensus. Sur 2020, nous ajustons aussi notre PBT de -4.5% à 464 M£ (Cons : 473 M£) après abaissement de la croissance de la recette unitaire de 150 pb à 2.5% " indique Oddo.

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